周四（3月9日），國際金價小幅反彈，但投資者在美國就業數據公布前保持謹慎態度。若該數據強化美聯儲鷹派前景，黃金價格將開啟新的跌勢。不過，在借貸成本高企的情況下，一些企業會發布工作崗位以營造公司經營良好且不斷發展的假象，而實際上則已開始裁員。

北京時間20:39，現貨黃金上浮0.22％至1817.83美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.16％至1821.6美元/盎司；美元指數下跌0.25％至105.432。

金價周三（3月8日）幾乎收平，因美聯儲主席鮑威爾當天在眾議院金融服務委員會重申了此前一天釋放的鷹派信號，即利率可能升得更快更高，但強調決策層仍在辯論，最終如何抉擇取決于本月政策會議前公布的重要數據。

鮑威爾再次承認，美聯儲最初認為通脹只是“暫時性”因素且會自行緩解，但結果證明是錯誤的。他還表示，對勞動力市場在從新冠疫情大流行中的復蘇表現感到驚訝。

當被問及是否會暫停加息以避免經濟衰退時，鮑威爾回答說：“我不會對此做出‘是或否’的回答。這是一個嚴肅的問題。我不能告訴你，因為我不知道所有的事實。”

麥格理全球外匯和利率策略師ThierryWizman表示：“鮑威爾承認3月份的決定取決于數據。因此，我們面臨的問題是，1月份經濟再加速是曇花一現還是趨勢。”

應該指出的是，鮑威爾的鷹派言論表明，美聯儲準備在任何必要時進一步加息，如果即將公布的經濟數據印證其觀點，黃金的反彈走勢將會熄火。

金融狀況并未實質性收緊

美國勞動力市場仍然非常緊張，住房服務部門通脹過高，這些都是影響美聯儲加息前景的關聯因素。美聯儲希望勞動力市場大幅放松，以抑制服務業通貨膨脹。市場目前預計，美聯儲將在3月21日至22日的政策會議上加息50個基點。

美聯儲過去一年與通脹的激烈斗爭提高了住房抵押貸款和其他信貸成本。但美聯儲關注的核心通脹指標降幅進展甚微，求職者人均占有職位空缺仍高達1.9，均遠高于大流行前的標準。

而金融狀況確實沒有實質性收緊，長期市場利率沒有明顯上漲。10年期美債收益率一度突破4％，但并未站穩上方。2年期和10年期國債收益率倒掛突破了100個基點。如果純粹從宏觀角度來看，50個基點加息真的是合理的，它可能也應該朝著這個方向前進。

獨立分析師RossNorman表示，由于人們在價格下跌時買入，黃金價格略有上漲，但隨著長期利率上升預期增強，黃金前景看起來并不十分令人鼓舞。

一切待就業數據佐證

經濟學家預計，即將在周五公布的美國2月非農就業報告料顯示，當月增加205000個崗位。而已經公布的數據顯示，美國2月份私人就業崗位增加了242000個，美國1月份職位空缺降幅低于預期，似乎將繼續印證勞動力市場的火爆。

ING的經濟學家預計在，美國2月份就業數據公布之前市場將保持平靜。“美元指數將繼續受到美國非農就業數據的支撐。我們懷疑美元是否會在3月22日的聯邦公開市場委員會會議之前大幅走低，而且確實存在外部風險，即如果美國2月就業和通脹沒有像預期那樣放緩，那么美元指數可能會升至107.80。”

但在借貸成本高企的情況下，一些企業會發布工作崗位，以營造公司經營良好且不斷發展的假象，而實際上則已開始裁員。大型聚合求職網站Indeed的北美經濟研究主管尼克邦克表示，隨著整個2月份Indeed上的職位發布數量下降，對工人的需求可能會放緩。

與求職人數相比，經常被引用的職位空缺數量存在一些缺陷。僅僅因為有很多職位空缺并不意味著它們與尋找新機會的人們的工作需求和必要條件兼容，可能是人們不想要的低薪和沒有前途的工作。

因此，美聯儲3月份加息預期仍將充滿不確定性。美國勞動力市場開始走軟不乏觀點支持。如果2月非農就業人數低于15萬，這可能會使美聯儲加息鐘擺回到25個基點，特別是如果伴隨著薪資通脹出現一些緩和。

Norman表示，交易員將密切關注周五的非農就業數據，以確認就業市場是否依然強勁足以迫使美聯儲重新加快加息，但低于預期的數據將對黃金有利。

OANDA高級市場分析師愛德華·莫亞在一份報告中表示：“黃金交易商正在等待周五公布的美國2月非農就業報告，然后我們才能見證任何可能的倉位重大調整。”

本文源自匯通網