美妝會誕生「十億美元分子」嗎？

美妝巨頭加速投資合成生物學(xué)領(lǐng)域，這個以「技術(shù)牛、不賺錢」而聞名的產(chǎn)業(yè)，正在煥發(fā)新的活力。

8 月初，日本美妝巨頭資生堂斥資近億元，投資了一家重組膠原蛋白原料公司，這是資生堂在華設(shè)立的資悅基金的首筆投資。后者研究的是當(dāng)下美妝領(lǐng)域的熱門材料，重組膠原蛋白利用基因工程技術(shù)，把人體膠原蛋白的 DNA 構(gòu)建到菌種，再通過工程菌發(fā)酵，生成與人同源膠原蛋白。

另一家美妝巨頭歐萊雅也在中國成立了投資基金，重點(diǎn)布局上游原材料。通過舉辦「美妝科技創(chuàng)造營」，歐萊雅更早就在嘗試與合成生物學(xué)企業(yè)合作。今年 7 月，歐萊雅聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)和 2020 年度冠軍藍(lán)晶微生物共同發(fā)起「天工開物」生物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)加速平臺。

不僅創(chuàng)業(yè)公司在這個領(lǐng)域大顯身手，一些老牌合成生物學(xué)公司也在向這個領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

沉寂了近 10 年的合成生物學(xué)鼻祖 Amyris，業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向化妝品和個人護(hù)理產(chǎn)品上之后，交出了增長明顯的成績單。從 2022 年前兩個季度來看，以化妝品和個人護(hù)理為主的消費(fèi)者業(yè)務(wù)，營收分別達(dá)到了 3460 萬美元、4300 萬美元，同比增長 121%、108%，成為營收增長的主要貢獻(xiàn)來源。

前沿技術(shù)的落地，不僅需要大量資金的投入，更需要合適的商業(yè)場景支撐。合成生物學(xué)商用化的歷史只有不到 20 年，曾經(jīng)人們將答案寄希望于「石油」，今天來看還需要更長的時間。這樣的背景下，異軍突起的「化妝品」給了這個行業(yè)新的希望，而對于大而不強(qiáng)的中國化妝品產(chǎn)業(yè)來說，這次材料升級，也意味著新的機(jī)會。

01 從生產(chǎn)「石油」，到制造「擦臉油」

合成生物學(xué)被認(rèn)為是計算機(jī)、工程學(xué)與生物學(xué)的交叉領(lǐng)域，其本質(zhì)是讓細(xì)胞按照人類的需求，來生產(chǎn)物質(zhì)；科學(xué)家嘗試在基因?qū)用孢M(jìn)行設(shè)計和篩選，來控制細(xì)胞代謝和生產(chǎn)過程。

作為一種應(yīng)用廣泛的技術(shù)，人們期待它改寫各種物品的生產(chǎn)方法。根據(jù)麥肯錫統(tǒng)計，生物制造的方式可以覆蓋 70% 化學(xué)制造的產(chǎn)品。

小小的化妝品并不是生物合成公司們的「」，他們最初看上的是石油這個人類工業(yè)文明的基石。

2010 年夏末，Amyris 在納斯達(dá)克敲鐘。華爾街相信隨著清潔能源時代的到來，這家公司展示的「生物煉油技術(shù)」有著廣闊的前景。上市后 Amyris 的股價從發(fā)行價的 16 美金一路飆升至 31 美金，市值一度超過超過 10 億美元。

12 年過去，這被視作經(jīng)典的失敗案例——實(shí)驗室技術(shù)沒有通過商業(yè)檢驗。Amyris 的技術(shù)是利用生物合成法，用法尼烯分子生產(chǎn)生物石油。同樣的產(chǎn)品，在實(shí)驗室里生產(chǎn) 50 升很順利，但在巴西的大規(guī)模工廠生產(chǎn) 5000 萬升時，就會出現(xiàn)科學(xué)家難以控制的變量。

另一個明星公司、2021 年上市的美國合成生物學(xué)公司 Zymergen 同樣盯準(zhǔn)石油材料，其使用的是一種可以用來于電子屏幕的柔性薄膜 Hyaline。但與 Amyris 一樣，Zymergen 也在工業(yè)化量產(chǎn)時遇到了困難，其產(chǎn)能無法滿足客戶的需求。

生物合成的生產(chǎn)方式符合可持續(xù)生產(chǎn)的趨勢，只是對于柴油、電子行業(yè)而言，眼下未必比傳統(tǒng)生產(chǎn)方式更有競爭力。

Amyris 于 2016 年退出柴油、潤滑油、聚合物塑料、清潔劑業(yè)務(wù)。將戰(zhàn)略聚焦于化妝品、香料、醫(yī)療保健與食物這三個板塊。

在戰(zhàn)略調(diào)整前一年，公司推出了化妝品牌 Biossance TM，主打 Clean Beauty 的概念。這也是 Amyris 目前旗下 5 個主要自有品牌中運(yùn)營最成功的一個。

支撐起這一品牌的是已經(jīng)在護(hù)膚界得到廣泛認(rèn)可的成份：角鯊?fù)椤：笳呔哂斜瘛⑿迯?fù)屏障受損的功效，被稱為「護(hù)膚萬金油」。在此之前，護(hù)膚界已經(jīng)有主打這一成份的明星產(chǎn)品。

Amyris 的自有品牌家族

在化妝品領(lǐng)域，關(guān)注功效成份的消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)成熟。在這一背景下進(jìn)入化妝品，生物生產(chǎn)的方式為其帶來優(yōu)勢。Amyris 依靠生物柴油時的成份法尼稀，經(jīng)過簡單轉(zhuǎn)化得到角鯊稀，最終得到角鯊?fù)椤＿@種生產(chǎn)方式比起植物提取，在成本和產(chǎn)能上都有明顯優(yōu)勢。

商業(yè)模式上，除了打造自己的品牌的 DTC 模式，作為原料生產(chǎn)商，Amyris 也向歐萊雅、雅詩蘭黛等行業(yè)巨頭提供原料。公司 CEO 在 2022 年 Q1 的財務(wù)會上表示，目前角鯊?fù)檫@一成份已經(jīng)達(dá)到了 70% 的市占率。

而選擇打造自己的品牌，也是為了獲得更高的利潤空間。CEO 曾表示：把一公斤角鯊?fù)橹苯淤u給消費(fèi)者時，每公斤能賺 2500 美元，而把它賣給另一家美容公司時，每公斤能只能賺到 30 美元。擁有自己的工廠非常重要，因為制造環(huán)節(jié)正是當(dāng)前釋放合成生物技術(shù)潛能的瓶頸環(huán)節(jié)。

感受到了自有品牌的好處，Amyris 正在全力推進(jìn)這一模式。公司給出市場預(yù)期，2022 年消費(fèi)者業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn) 150% 以上的增長。被問如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，高層回應(yīng)：未來業(yè)績的增長來源于產(chǎn)品的銷售，而不再是依靠時有時無的訂單模式。

02 新原料帶來新機(jī)會

與 Amyris 等公司一樣，中國的合成生物先行者，藍(lán)晶微生物在創(chuàng)立早期所選擇的產(chǎn)品并非化妝品。公司成立于 2016 年，基于合成生物技術(shù)，進(jìn)行分子與材料創(chuàng)新，個代表技術(shù)是可降解塑料 PHA。這一技術(shù)目前依舊處于產(chǎn)能放大、與行業(yè)下游合作研發(fā)產(chǎn)品的階段。2020 年與歐萊雅的接觸成為其了解美妝行業(yè)的開始。

將合成生物學(xué)看作新的生產(chǎn)方式，美妝產(chǎn)業(yè)一方面希望能夠獲得新的功效原料，另一方面也希望能夠迭代工藝，實(shí)現(xiàn)更綠色的生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)減碳、清潔生產(chǎn)的目標(biāo)。

歐萊雅中國研發(fā)中心開放創(chuàng)新高級經(jīng)理徐金洮 Rebecca 表示，在接觸合成生物技術(shù)的時候，作為美妝公司會考慮是否能夠用新的技術(shù)實(shí)現(xiàn)已有原料的一對一替換，這就涉及到以更清潔、高效的方式實(shí)現(xiàn)替代。

即使一些常用的配料也對新的技術(shù)有明確的需求。比如硅油、用于增稠、潤滑的高分子尋求替代方案。這些原料或者本身不可持續(xù)原料，希望以更清潔的方式生產(chǎn)；或者用量大，希望能夠進(jìn)一步降低成本。

美妝巨頭們對中國市場的關(guān)注，也給了合成生物技術(shù)新的空間。對比歐美市場，中國有更大的增長空間。在美妝產(chǎn)品中，功效性護(hù)膚品在中國市占率目前為 20%，在歐美為 60%，在國內(nèi)還有約 40% 的增長空間。

像歐萊雅、雅詩蘭黛、資深堂這樣的美妝大牌，要么來自歐美、要么來自日本。縱觀一線護(hù)膚品牌，明星產(chǎn)品背后都有功效成份的配方。例如，雅詩蘭黛小棕瓶、蘭蔻小黑瓶背后都是二裂酵母及其產(chǎn)物。而其它功效成份如 A 醇、玻色因，也已成為產(chǎn)品的核心競爭力。

定位中高端抗衰市場的護(hù)膚品牌溯華創(chuàng)始人李佳曾表示：「在過去的化學(xué)護(hù)膚時代和天然護(hù)膚時代，海外品牌牢牢掌握了行業(yè)微笑曲線的兩端……合成生物學(xué)時代的到來賦予了國內(nèi)外同等的機(jī)會，讓國內(nèi)外幾乎沒有技術(shù)代差，甚至在某些生物技術(shù)領(lǐng)域中國還處于領(lǐng)先位置，這使國貨品牌從微笑曲線的中底部邁向兩端成為可能。」

以新功效成份重組膠原蛋白為例，5 月份向港交所提交 IPO 申請的巨子生物，是全球?qū)崿F(xiàn)這一成份量產(chǎn)的公司。資生堂也是看中了功效性護(hù)膚的市場前景，將其視為在中國前瞻布局的細(xì)分賽道。

廈門資悅基金注冊資本總共 5.01 億元，資生堂占股 98%。8 月 10 日，位于江蘇的創(chuàng)建醫(yī)療完成近 2 億融資，由資生堂資悅基金領(lǐng)投，投資近億元。華方資本、鼎暉百孚、華立醫(yī)藥跟投。創(chuàng)健醫(yī)療的核心技術(shù)正是基于生物合成方法的重組膠原蛋白。資生堂對媒體表示，「中國膠原蛋白行業(yè)當(dāng)前正處于增速高、盈利強(qiáng)的發(fā)展階段。」

無論是原材料廠商、技術(shù)平臺公司、還是下游的品牌廠商，都在嘗試布局新技術(shù)。玻尿酸、透明質(zhì)酸原料廠商華熙生物表示，2022 年的發(fā)展戰(zhàn)略是建設(shè)合成生物研發(fā)平臺。像玻尿酸、重組膠原蛋白，隨醫(yī)美護(hù)膚的消費(fèi)潮流，而成為行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的原料。產(chǎn)品的周期也伴隨著上游原料的周期，因此開發(fā)新的功效原料，是美妝行業(yè)的長期需求。

高利潤的美妝行業(yè)為合成生物學(xué)提供了驗證技術(shù)價值的契機(jī)，如同角鯊?fù)榈某晒ψ屖袌鰧?Amyris 重新抱以期待。但活性原料本身的商業(yè)價值并不恒定，有冷熱周期。回到合成生物公司的商業(yè)模式而言，設(shè)計出最有商業(yè)價值的新分子，是這項技術(shù)所面對的挑戰(zhàn)。一種材料的成功，僅僅是開始，

Amyris 的設(shè)計平臺上，有超過 250 個儲備項目。公司預(yù)計，未來三年將有 10 款成份實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。只有當(dāng)其驗證了持續(xù)開發(fā)分子產(chǎn)品的能力時，才具備了一家技術(shù)公司的競爭壁壘。