周五（7月22日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1717美元附近，守住了隔夜大部分漲幅。隔夜金價(jià)探底回升，盤中一度跌至1680關(guān)口附近，為近16個(gè)月新低，但在歐洲央行加息50點(diǎn)之后快速上漲，一度觸及1720關(guān)口，一方面是美元走弱，使黃金對(duì)海外買家的吸引力增加，另一方面是美債收益率下跌，再加上地緣局勢(shì)擔(dān)憂升溫，逢低買盤和避險(xiǎn)買盤共同給金價(jià)提供上漲動(dòng)能。

技術(shù)面來看，金價(jià)未跌破1677附近的強(qiáng)支撐，日K線錄得“吞沒”看漲信號(hào)，金價(jià)短線初步見底，短線有望展開一波反彈行情，有望震蕩上探7月8日高點(diǎn)1752.36附近阻力，或者是21日均線1755.14附近阻力。

RJOFutures高級(jí)市場(chǎng)策略師DanielPavilonis表示，烏克蘭的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、能源價(jià)格上漲和大量債務(wù)都在推動(dòng)對(duì)黃金的買興。

不過，TIAA銀行世界市場(chǎng)總裁ChrisGaffney稱：“目前的反彈將是短暫的，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將相當(dāng)激進(jìn)，美元可能會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)。”

Gaffney補(bǔ)充稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出信號(hào)，他們已經(jīng)完成了相當(dāng)激進(jìn)的行動(dòng)，我們可能會(huì)看到“黃金出現(xiàn)機(jī)會(huì)性反彈“，但在那之前將一直承壓。

本交易日關(guān)注歐美國(guó)家7月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)目標(biāo)預(yù)期并不樂觀，有望給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐，但還需關(guān)注美元的表現(xiàn)；此外，需要密切關(guān)注俄烏地緣局勢(shì)和歐盟制裁俄羅斯的影響發(fā)酵情況。

基本面主要利多

【美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至八個(gè)月最高；關(guān)鍵工廠產(chǎn)出指標(biāo)降至逾兩年最低】

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第三周上升，達(dá)到八個(gè)月最高，而一項(xiàng)備受關(guān)注的工廠活動(dòng)指標(biāo)本月也下滑，這些的跡象表明，在利率上升和高通脹的壓力下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩。

美聯(lián)儲(chǔ)以數(shù)10年來最快步伐加息，以抑制1980年代以來最高水平的通脹已經(jīng)引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，數(shù)據(jù)進(jìn)一步加劇這一擔(dān)憂。

周四公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的概率中值為40％，高于前一個(gè)月調(diào)查的25％。

美國(guó)勞工部周四公布，截至7月16日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了7000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為25.1萬人，為去年11月以來最高，之前一周的數(shù)據(jù)確認(rèn)為24.4萬人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)最近一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24萬。

自從3月份達(dá)到接近紀(jì)錄低點(diǎn)以來，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)逐步上升，現(xiàn)在比當(dāng)時(shí)的低點(diǎn)高了8.5萬。同時(shí)，報(bào)告還顯示，截至7月9日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了5.1萬人，為去年11月以來最大增幅，達(dá)到138.4萬人，為4月以來最高。

周度失業(yè)金人數(shù)報(bào)告被視為就業(yè)市場(chǎng)健康狀況的最及時(shí)指標(biāo)之一，并且一直受到密切關(guān)注，以尋找一連串高調(diào)企業(yè)裁員公告可能是更大規(guī)模裁員潮的先兆的信號(hào)。

【費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)預(yù)期指數(shù)降至1979年以來最低】

費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的月度制造業(yè)指數(shù)從6月份的負(fù)3.3下滑到本月的負(fù)12.3，這是連續(xù)第二個(gè)月萎縮。路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)該指數(shù)的預(yù)期中值為零。

該地區(qū)接受調(diào)查的受訪者表示，他們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月制造業(yè)活動(dòng)將急劇放緩，六個(gè)月狀況指數(shù)從6月的負(fù)6.8下滑至負(fù)18.6，為1979年12月以來最低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將該指標(biāo)視為預(yù)示后續(xù)將發(fā)布的全國(guó)性基準(zhǔn)報(bào)告的一個(gè)可靠信號(hào)。

公布的數(shù)據(jù)凸顯出，在物價(jià)普遍上升、借款成本上升之際，制造商對(duì)需求和經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂日益加劇。此外，美國(guó)6月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率下跌0.8％，創(chuàng)出2020年4月疫情最嚴(yán)重時(shí)期的最大跌幅。對(duì)經(jīng)濟(jì)的日益悲觀情緒促使企業(yè)重新考慮資本支出計(jì)劃。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)銀行的未來資本支出指數(shù)7月從一個(gè)月前的11.7降至4.4。

與此同時(shí)，7月份大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)指標(biāo)下滑至2020年5月以來的最低點(diǎn)，企業(yè)報(bào)告了40多年來最暗淡的前景。

【歐洲央行超預(yù)期加息50個(gè)基點(diǎn)，祭出購(gòu)買高負(fù)債國(guó)家債券的新計(jì)劃】

歐洲央行周四超預(yù)期加息，因?yàn)閷?duì)通脹失控的擔(dān)憂壓倒了對(duì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，即使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正遭受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的影響。歐洲央行將其指標(biāo)存款利率提高了50個(gè)基點(diǎn)至0％，而非之前給出的加息25個(gè)基點(diǎn)的指引，加入全球其它央行提高借款成本的行列，這是歐洲央行11年來首次加息。

決策者們還同意推出新的債券購(gòu)買計(jì)劃，為意大利等區(qū)內(nèi)高負(fù)債國(guó)家提供額外幫助。消息人士告訴路透，盡管意大利國(guó)債遭拋售，但預(yù)計(jì)不會(huì)馬上使用該工具。

歐洲央行結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)八年的負(fù)利率試驗(yàn)，還將其主要再融資利率提高到0.50％，并承諾將進(jìn)一步加息，可能最快在9月8日的會(huì)議上進(jìn)行，以后還會(huì)有更多加息。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德說，通脹前景明顯惡化，以及反碎片化工具獲得一致支持，證明此次以更大幅度加息是合理的。

“價(jià)格壓力正在越來越多的領(lǐng)域中蔓延，”拉加德說，“我們預(yù)計(jì)通脹將在一段時(shí)間內(nèi)保持在不受歡迎的高位。”她列出的驅(qū)動(dòng)因素包括食品和能源成本上漲以及工資增加。我們?cè)跈?quán)衡后決定，采取更大幅度的行動(dòng)退出負(fù)利率是合適的。”

但拉加德說，即使歐洲央行現(xiàn)在更快速地行動(dòng)，終端利率–或此輪加息周期結(jié)束時(shí)的利率水平–并沒有改變。

歐洲央行沒有提供9月份預(yù)計(jì)加息幅度的指引，只是說進(jìn)一步加息將視情況而定，并將在每次會(huì)議上作出決定。

幾周來，歐洲央行一直引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期周四將加息25個(gè)基點(diǎn)，但接近討論的消息人士本周初告訴路透，作為一項(xiàng)包括幫助高負(fù)債國(guó)家在內(nèi)的協(xié)議的一部分，歐洲央行正在考慮加息50個(gè)基點(diǎn)。

拉加德警告說，通脹前景風(fēng)險(xiǎn)偏上行，而且已經(jīng)加劇，特別是由于戰(zhàn)爭(zhēng)可能會(huì)久拖不決，使能源價(jià)格長(zhǎng)期處于高位。

接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測(cè)加息25個(gè)基點(diǎn)，但大多數(shù)人傾向于加息50個(gè)基點(diǎn)，將歐洲央行創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)0.5％存款利率提升至零。

從短線來看，歐洲央行加息50個(gè)基點(diǎn)，支撐歐元，打壓美元，進(jìn)而給金價(jià)提供反彈動(dòng)能，但從中長(zhǎng)線而言，歐元區(qū)持有黃金的機(jī)會(huì)成本將會(huì)增加，略微偏向利空金價(jià)。

【美元周四延續(xù)跌勢(shì)，此前歐洲央行加息幅度大于預(yù)期】

歐元兌美元周四震蕩上漲，美元指數(shù)則小幅走弱，令周三中止的回調(diào)走勢(shì)得以延續(xù)，此前歐洲央行自2011年以來首次加息，將利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)以抑制通脹。截止收盤，美元指數(shù)下跌0.44％，收?qǐng)?bào)106.56，為7月6日以來最低收盤價(jià)。

商業(yè)支付公司Corpay在多倫多的首席市場(chǎng)策略師KarlSchamotta說：“在打響這一響亮的炮時(shí)，歐洲央行展示了靈活性和超越自身前瞻性指引的意愿，這表明貨幣政策鷹派已經(jīng)控制了管委會(huì)。”

MonexUSA負(fù)責(zé)交易的副總裁JohnDoyle說，“歐元走強(qiáng)的膝跳反應(yīng)是正確的，因?yàn)榻裉斓男袆?dòng)稍微縮小了歐洲央行和美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)之間的政策差距”。

Caxton的市場(chǎng)情報(bào)主管MichaelBrown表示，鑒于區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)越來越大，歐元的反彈可能是短暫的。

【美國(guó)國(guó)債收益率創(chuàng)2020年3月來最大日降幅，因數(shù)據(jù)疲軟和歐央行行動(dòng)】

美國(guó)國(guó)債收益率周四下跌，10年期國(guó)債收益率低于2.9％，受累于疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及在歐洲央行11年來首次加息后，投資者將注意力轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)放緩。

10年期國(guó)債收益率下跌約16個(gè)基點(diǎn)，是2020年3月以來最大的單日跌幅。

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至八個(gè)月來最高，本月衡量工廠活動(dòng)的指標(biāo)下滑，這些跡象表明，在利率上升和高通脹的壓力下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩。

BMO資本市場(chǎng)駐紐約的利率策略師BenJeffery表示，“（歐洲央行總裁）拉加德稱，今天的行動(dòng)規(guī)模并不意味著我們一定會(huì)看到更高的終端利率，我認(rèn)為市場(chǎng)主要關(guān)注這一點(diǎn)。”

他說，歐洲央行的行動(dòng)消除了美聯(lián)儲(chǔ)下周將其指標(biāo)隔夜利率提高75個(gè)基點(diǎn)以上的任何揮之不去的壓力。

通常與利率預(yù)期亦步亦趨的兩年期國(guó)債收益率下跌16.5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.085％。10年期國(guó)債收益率下降15.9個(gè)基點(diǎn)，至2.877％。30年期國(guó)債收益率下降12.2個(gè)基點(diǎn)，至3.048％。

被視為經(jīng)濟(jì)預(yù)期指標(biāo)的兩年期/10年期國(guó)債收益率差為負(fù)21.0個(gè)基點(diǎn)。

【歐盟公布對(duì)俄羅斯新制裁措施】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，歐洲理事會(huì)公布了針對(duì)俄羅斯的新制裁措施，包括禁止進(jìn)口來自俄羅斯的黃金和珠寶；增加了俄羅斯可用于軍用的物資和技術(shù)禁運(yùn)清單，增加了對(duì)俄羅斯個(gè)人和實(shí)體的制裁。

【俄軍打擊烏軍指揮所烏軍擊退俄軍進(jìn)攻】

俄羅斯國(guó)防部發(fā)言人科納申科夫21日通報(bào)說，俄軍在尼古拉耶夫和克拉瑪托爾斯克打擊了烏軍多個(gè)指揮所，在頓涅茨克和尼古拉耶夫等地摧毀了多個(gè)烏軍彈藥庫(kù)。另外，俄軍還擊落烏空軍1架蘇-25戰(zhàn)機(jī)、1架米-8直升機(jī)和5架軍用無人機(jī)。另?yè)?jù)烏克蘭國(guó)家通訊社21日援引烏各地軍事部門的消息報(bào)道，俄軍繼續(xù)對(duì)蘇梅、哈爾科夫、盧甘斯克、頓涅茨克等地區(qū)進(jìn)行大規(guī)模炮擊。在烏軍阻擊下，俄軍未能在巴赫穆特方向取得突破，沒有占領(lǐng)烏格列戈?duì)査箍税l(fā)電廠。

【敘利亞防空部隊(duì)攔截以軍導(dǎo)彈】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日凌晨，敘利亞首都大馬士革上空傳出爆炸聲響，該聲響系敘防空部隊(duì)攔截以色列方面導(dǎo)彈攻擊時(shí)產(chǎn)生。

敘利亞軍方22日凌晨發(fā)布消息稱，當(dāng)天凌晨0點(diǎn)32分，以色列從戈蘭高地方向往敘利亞首都大馬士革周邊的多個(gè)地區(qū)發(fā)動(dòng)了導(dǎo)彈襲擊，敘利亞防空部隊(duì)攔截了部分導(dǎo)彈，未攔截成功的導(dǎo)彈導(dǎo)致了3名軍人死亡，另有7名軍人受傷，并造成部分物質(zhì)損失。

基本面主要利空

【標(biāo)普500指數(shù)收在6月9日以來最高，特斯拉強(qiáng)勁財(cái)報(bào)帶來提振】

美國(guó)股市周四收高，受助于午后反彈，以及包括特斯拉在內(nèi)的成長(zhǎng)股巨頭攀升。

以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)領(lǐng)漲，漲幅接近1.4％，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)6月9日以來最高收盤水平，道瓊斯工業(yè)指數(shù)攀升0.5％。

特斯拉勁升9.8％，該公司周三晚間公布的季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期。特斯拉的漲勢(shì)蓋過了電信股和能源股下跌的影響。AT&T急挫，拖累電信股下跌，此前這家無線運(yùn)營(yíng)商下調(diào)了現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，稱一些用戶延遲支付賬單。能源股因原油價(jià)格疲軟而下跌。

“盈利情況也許比投資者擔(dān)心的要好一點(diǎn)，”Cozad資產(chǎn)管理公司投資顧問和投資組合經(jīng)理J.BryantEvans表示，“投資者在想……尤其是科技（股）已經(jīng)跌得這么厲害了，也許有一些估值的機(jī)會(huì)。”

亞馬遜和蘋果均上漲1.5％，兩家公司都將在7月28日公布財(cái)報(bào)。

截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲162.06點(diǎn)，或0.51％，至32036.9點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲39.05點(diǎn)，或0.99％，至3,998.95點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲161.96點(diǎn)，或1.36％，至12,059.61點(diǎn)。

【分析師：預(yù)計(jì)歐洲央行9月將加息50個(gè)基點(diǎn)】

UPB銀行全球首席外匯策略師PeterKinsella預(yù)指出，歐洲央行大幅加息50個(gè)基點(diǎn)，我認(rèn)為只有當(dāng)他們有一個(gè)強(qiáng)有力的計(jì)劃時(shí)才會(huì)這么做；歐洲央行傳達(dá)的信號(hào)是只有在利差的發(fā)展阻礙貨幣政策傳導(dǎo)時(shí)，他們才會(huì)出手干預(yù)，這方面的做法很聰明，這將意大利的局勢(shì)封印起來，讓市場(chǎng)聚焦在核心利率上；個(gè)人認(rèn)為，歐洲央行9月將加息50個(gè)基點(diǎn)，然后觀望市場(chǎng)反應(yīng)。從現(xiàn)在開始，歐洲央行一切行動(dòng)都是為了使天然氣供應(yīng)形勢(shì)正常化。

相對(duì)而言，全球多個(gè)央行的進(jìn)一步激進(jìn)加息前景，料將在中長(zhǎng)線增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，對(duì)金價(jià)不利。

后市前瞻

市場(chǎng)參與者繼續(xù)焦急地等待美聯(lián)儲(chǔ)下周的會(huì)議，預(yù)計(jì)政策制定者將把利率提高75個(gè)基點(diǎn)，以遏制失控的通脹。下周美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議之后，關(guān)鍵的美國(guó)第二季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)將出爐，預(yù)計(jì)第二季經(jīng)濟(jì)仍將萎縮。根據(jù)一個(gè)普遍的經(jīng)驗(yàn)法則，若GDP增長(zhǎng)連續(xù)兩個(gè)季度為負(fù)，將意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

在最近接受KitcoNews的采訪時(shí)，MoorAnalytics的創(chuàng)始人MichaelMoor表示，黃金最近幾天在1700美元左右盤整，這可能表明金市的熊市勢(shì)頭已經(jīng)結(jié)束。金價(jià)維持住了略低于1700美元的關(guān)鍵技術(shù)極限水平。“隨著今年的拋售，我們已經(jīng)違背了每一個(gè)牛市趨勢(shì)，所以目前的市場(chǎng)仍然是熊市。不過，我們可能在近期看到一個(gè)看漲的修正。”

Moor補(bǔ)充稱，現(xiàn)在就判斷看多回調(diào)是否有可能保留當(dāng)前趨勢(shì)還為時(shí)過早。他說，他正在尋找的一個(gè)信號(hào)是，金價(jià)是否能在8月中旬前重回1800美元上方。

渣打銀行分析師SukiCooper稱，“金價(jià)仍?shī)A在通脹上升、對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇和避險(xiǎn)之間，但另一方面則是大幅升息、美元走強(qiáng)以及季節(jié)性需求疲弱。”

Cooper補(bǔ)充道，“考慮到市場(chǎng)對(duì)加息75個(gè)基點(diǎn)的消化速度之快，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，金價(jià)可能會(huì)從短期緩解性反彈中受益……但長(zhǎng)期趨勢(shì)仍將是下行。”

短線而言，市場(chǎng)對(duì)俄烏局勢(shì)、新冠疫情的擔(dān)憂情緒的有所升溫，再加上經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，在美元回調(diào)之際，黃金的避險(xiǎn)買盤有望回歸，金價(jià)前期超跌后也存在反彈修正需求，技術(shù)面也出現(xiàn)了一些見底信號(hào)，短線金價(jià)偏向震蕩反彈。

上方分別留意7月18日高點(diǎn)1723.76附近阻力、1730關(guān)口阻力和21日均線1755.13附近阻力。下方留意1700整數(shù)關(guān)口附近支撐，若意外回落至該位置下方，則削弱短線看漲信號(hào)。

本文源自匯通網(wǎng)