過去十年可以說是中國樓市的“黃金十年”，只要你投資房產，無論什么位置什么時間，都能獲得巨大的回報，而過去十年股市的回報則相對比較低。未來十年，我認為這種情況會發生根本性的變化，A股將迎來“黃金十年”。

理由一：未來十年從經濟面來看，我國經濟從高速增長期進入到中速高質量增長期，經濟的轉型和升級會成為未來十年主要的特點。根據海外市場的經驗，一般在經濟高速增長的時候，資本市場不一定有特別好的表現，而在經濟進入到中速高質量增長階段，各個行業的格局形成寡頭壟斷的格局，前三名的公司往往具有占據整個行業70%的利潤，這樣利潤會向行業龍頭集中，這些行業龍頭公司會成為盈利不斷增長的公司，可能會成為股市的長牛股。過去十年美國經濟增速整體只有2%的增長，但是美國的科技股利潤不斷上升，帶動了整個美股十年長牛，這是經濟的大環境。

理由二：從A股市場的發展規律來看，過去這28年可以說是經歷了四個7年，幾乎每7年一個周期，現在處于下一個七年的起點。A股市場在過去三年大幅下挫，滬深兩市股指均跌到歷史大底的位置，甚至整體估值比歷史上著名的大底998點、1664點還要低。也就是說現在處于這輪長牛慢牛的起點，所以我們這時候明確看A股市場的“黃金十年”。

理由三：需要說明的是“黃金十年”不代表所有的股票都會漲，而是一些能夠代表經濟轉型方向、業績能夠不斷釋放的一些好的公司會走出“黃金十年”，而一些垃圾股、題材股將和這輪牛市無關。經過28年的發展，現在A股市場的投資理念也逐步地從之前炒題材、炒消息轉向價值投資。真正業績能兌現的公司能走出長久行情，并且這些白馬股的估值這樣越來越貴，因為會有越來越多的資金去買這些好公司，而垃圾股、題材股將無人問津甚至直接退市。所以未來十年的“黃金十年”是屬于優質公司的“黃金十年”并不是所有的股票都會有表現，這是值得注意的一點。

春節之后市場整體上呈現出強勢上攻的態勢，豬年開門紅滬指走出了六連陽，上證指數深證成指均站上半年線說明開局良好，市場的信心也得到了有效地提振。雖然上周五大盤出現了一定的回調，但是上漲的趨勢已經形成，可以說已經開啟了今年反攻的行情。

在今年1月2日我提出“2019年十大預言”，包括今年在貨幣政策方面會寬松、會降準以及釋放流動性。從最近的數據來看，已經驗證了上周五公布的我國1月份社會融資總量的增速遠超預期，甚至放出3萬億的天量，這說明貨幣政策方面確實是在支持實體經濟。

財政政策方面今年也會更加地積極，通過大幅地減稅降費以及加大對于民營企業的信貸支持來支持經濟的發展，而基建投資在今年也會大放量，可以說從開年以來各種政策利好密集出臺，并且是讓人眼花繚亂，這充分說明政府對于提振經濟增速是是不遺余力的，這無疑會對今年的行情會形成很大的支持。所以在十大預言里面我就提到今年上證指數相重回3000點之上運行，而近期這一波上攻已經站上了2700，預計后市還會繼續向上拓展空間。

對于后市，我認為今年屬于百花齊放的行情，不像過去三年幾乎就是藍籌股主導的行情，成長股幾乎沒有機會。今年我認為價值股和成長股均會有表現的機會，一方面是傳統的消費股消費代表了中國經濟未來的轉型方向，消費品牌消費品都會有比較好的利潤增長，所以像白酒、醫藥、食品飲料、旅游酒店等等這種傳統的消費股在今年還會表現；另一方面就是一些被錯殺的科技股將會在今年大放異彩。我在之前也一直提示要配置一些科技龍頭股，包括像5G、人工智能、新材料新能源等等，這些代表著經濟轉型方向的科技公司，特別是行業龍頭，具有比較大的配置價值。

從去年10月份大盤見底以來，我們看到很多強勢板塊已經率先走出了慢牛的走勢，像5G、券商、黃金等多個板塊已經從底部起來大概40%的左右的漲幅了，甚至有的強勢股已經翻番，雖然今年1月4日大盤二次探底，但是我們看到很多個股實際上并沒有二次探底，而是走出了一個獨立的行情，包括芯片在內的一些科技股在近期也都出現了比較好的表現。這說明市場的熱點在擴散，今年市場的賺錢效應將會明顯好于去年。這將吸引大量的資金入場，包括外資在近期加速流入，外資一開年到現在流入A股接近1000億，可以說用瘋狂抄底來形容，這給國內投資者應該是帶來很大的啟示。

外資為何大量流入A股其實有兩個原因：

，A股確實便宜，經過三年的大跌之后，現在A股整體的估值大概11倍左右，估值和美股道瓊斯指數相比，只有相當于美股的一半不到。估值低可以說是吸引外資流入的最后大的一個理由。像巴菲特和搭檔芒格在最近接受采訪時說，中國有很多好的公司放在全球來看都是值得買的，都是很便宜的。

第二，A股經過了過去兩年的改革，很多制度方面也與國際接軌，比如說停復牌制度、分紅制度以及滬港通、深港開通完全打通了外資流入流出的通道，這直接推動了A股先后納入MSCI新興市場指數、富時羅素國際指數以及標普道瓊斯指數三大國際指數體系。而這些指數把A股納入的比例在不斷地提高，MSCI新興市場指數去年納入A股5%，今年將提到20%，明年后年進一步提到50%、100%，很多外資業績基準其實就是這些指數，這些指數把A股納入的比例越高，這些外資就要按比例來配置，他們對A股的配置需求大幅增加，所以今年預計外資還會加速流入。外資去年流入A股接近3000億，今年有望突破6000億。

受到過去三年市場的影響，國內的很多機構有點畏首畏尾不敢加倉。但是如果大家看報道，應該知道我所在的前海開源基金在去年10月份大盤大跌的時候率先提出“棋局明朗，全面加倉”的口號，我們直接把倉位大幅上調到接近滿倉，并且加倉基本上都是以藍籌股為主。到目前，抄底之后的基金收益都超過了10~20%，可以說實現了左側建倉。現在大盤逐步地完成了探底，進入到右側建倉的階段，估計很多機構開始加倉了。我們看最近的統計，一些公募基金在豬年一開年就開始加倉，并且明顯地開始往上加，如果大盤再往上漲個200點，這樣加倉的行為會更加地突出。所以我覺得國內的投資者，包括散戶和機構，很多還是受到過去行情的影響，缺乏信心，等到市場一旦走出上行的趨勢，大家加倉就會更有底氣。

從去年10月份市場到2449點的時候，一些走出強勢走勢的板塊在后期還可以繼續看好，因為他們能夠率先走出底部，說明他們確實有被資金看好的地方，比方說券商股，券商是行情的風向標，一旦行情反轉，在一個牛市里面券商的漲幅肯定是最大的，所以我們在抄底的時候明確大比例地配置券商；科技股受益于經濟轉型以及國家加大對于5G投資建設等等這些方面的利好走出了波，后市還會有繼續上行的空間；而消費股在去年是被錯殺的，屬于補跌，現在行情一穩定，大家就會把一些被錯殺的消費龍頭股買回來，所以我認為這三個方面強勢板塊在后市還會有機會，大家可以繼續關注。