◎ 李惜

黃金行業新的巨頭即將產生。

5月14日，據彭博社報道，澳大利亞最大的金礦企業紐克雷斯特礦業公司（Newcrest Mining Ltd.）已經同意與全球最大的黃金礦企紐蒙特公司（Newmont Corp.）達成收購協議，協議價值約288億澳元（合192億美元，約合人民幣1338億元）。據報道，兩家公司已經處于談判的最后階段。

交易達成后，本就在全球黃金礦企排名的紐蒙特公司規模將再度擴大，與紐克雷斯特公司組成新的全球最大黃金開采商。

兩次提價勢在必得

按照黃金產量來排名，紐蒙特是全球黃金行業當之無愧的“TOP1”。咨詢機構路孚特（Refinitiv）數據顯示，2022年紐蒙特礦山產金量達到185.3噸，遠超第二名巴里克黃金（Barrick Gold）的產量128.8噸。然而，這家行業巨頭并不滿足于此。

今年2月份，紐蒙特曾向紐克雷斯特提出收購要約，欲以169億美元（約合人民幣1150億元）的價格收購后者100%的股權。（詳情請見礦業界此前報道“1150億！今年以來最大交易！全球礦企大并購時代來了？”。）

交易擬以純股票的形式完成，每1股紐克雷斯特股票置換0.38股紐蒙特股票。這已經是紐蒙特的第二次報價，相較前次的報價，這次的換股率提升了約4.7%。交易完成后，紐蒙特公司和紐克雷斯特公司現有股東將分別持有新公司70%和30%的股權。然而，正值黃金行業的“牛市”，紐克雷斯特公司拒絕了此次報價，并表示“紐克雷斯特礦業公司長期的黃金儲備應具有更多價值”。

為達成收購目的，這家黃金巨頭提高了報價。據了解，按照本次的報價，每1股紐克雷斯特股票能夠置換0.4股紐蒙特股票。兩家企業合并后，紐克雷斯特將獲得合并后集團31%的股權。這筆交易使紐克雷斯特的隱含企業價值達到288億澳元，其中包括凈債務。此外，紐克雷斯特還將支付每股1.10美元的特別交割前股息。該公司表示已經同意將紐蒙特的盡職調查權延長至5月18日。

根據路孚特的數據，2022年紐克雷斯特礦產金為67.3噸，排名全球第8名。全球第1與全球第8的合并，勢必將形成一個規模巨大的“巨無霸”。

黃金行業整合高潮來臨

據彭博社報道，紐克雷斯特公司董事長彼得?托姆塞特（Peter Tomsett）表示:“此次交易將把兩家全球領先的黃金生產商合并在一起，通過認可我們出色的增長渠道，為紐克雷斯特股東帶來巨大價值。”

據了解，紐克雷斯特的主要資產包括西澳大利亞皮爾巴拉地區的大型金銅礦、加拿大的布魯斯杰克（Brucejack）金礦，以及位于巴布亞新幾內亞的利希爾（Lihir）金礦和隱谷（Hidden Valley mines）金礦。此次合并擴張后，紐蒙特將在北美、南美、非洲、澳大利亞和巴布亞新幾內亞擁有黃金資產。

值得注意的是，交易還將擴大紐蒙特的銅資產。作為重要的新能源金屬，銅礦目前在全球市場需求旺盛，多家咨詢機構認為，銅具有相當的長期投資價值。而紐克雷斯特公司約四分之一的收入來自銅礦，這對紐蒙特來說可能有相當的助益。

彭博社報道稱，本次交易可能標志著全球大型金礦商近五年的激烈整合達到高潮。

僅僅在今年內，黃金行業已經經歷兩次大型并購——本次紐蒙特的并購，以及3月泛美白銀公司（Pan American Silver）和伊格爾礦業公司（Agnico Eagle Mines）對亞馬納黃金公司（Yamana Gold）進行的收購。根據路孚特的數據，本次交易將成為今年以來全球最大收購案，也是澳大利亞史上最大規模的收購案之一。

業內人士認為，目前黃金行業正面臨著產量增長停滯、投入成本上升等情況，企業因而不得不試圖通過擴大規模、增加市場份額以及提高資源集中度等方式來搶占市場話語權，提升效率和效益。