(一)本周觀點(diǎn)

今年國際黃金的走勢頗為動蕩,跌宕起伏,盡管在地緣危機(jī)爆發(fā)后,金價曾經(jīng)在3月一度接近歷史高位,摸高2078美元/盎司。全球面臨自"石油危機(jī)"以來的再次全面性高通脹壓力,各大央行貨幣政策逐漸提速,但是在高通脹以及經(jīng)濟(jì)衰退的雙重風(fēng)險加持下,黃金與傳統(tǒng)定價體系有所脫鉤。同時由于美國通脹數(shù)據(jù)高企,美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策,不斷加息,以及美元指數(shù)在利率上升、避險需求和衰退擔(dān)憂的共同推動黃金波動比較劇烈,展現(xiàn)出非凡的抗跌韌性,并在美聯(lián)儲貨幣政策邊際轉(zhuǎn)弱的風(fēng)口下"一騎絕塵"。

上周國際金價略微回落0.35%,使得本年迄今(上周五收盤)漲幅0.09%,上周五收盤價格比去年同期下跌0.77%。作為對比,2021年黃金下跌3.51%,全年平均價格為1797.67美元/盎司。

我們知道今年3月份黃金升至每盎司2,000美元以上的年內(nèi)高點(diǎn)之后,四到十月,連續(xù)下跌;不過11月份黃金上漲6.73%,這也是2020年7月以來的單月最大的漲幅,結(jié)束了此前連續(xù)7個月下跌的走勢。反映出美聯(lián)儲從3月份開啟的加息周期,提振美元上漲,國債收益率飆升,令黃金的吸引力降低。

因?yàn)?月份以來美聯(lián)儲連續(xù)快速加息,美元在經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮中成為資金.避風(fēng)港。而且海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂不減,且全球長期通脹可能維持高位,黃金作為抵御經(jīng)濟(jì)衰退和抗通脹資產(chǎn)的配置價值凸顯。今年美聯(lián)儲連續(xù)大幅加息,使得非計(jì)息黃金作為對沖通脹和其他不確定性的傳統(tǒng)地位面臨挑戰(zhàn)。

近期黃金期貨呈上漲趨勢,反映出投資者市場情緒的重大變化。美聯(lián)儲加息放緩的步伐得到鮑威爾的證實(shí),而市場則在等待美聯(lián)儲公布的線索。黃金通常被視為對沖通脹的工具,但是加息將遏制通脹,并提高了持有非計(jì)息黃金的機(jī)會成本。

12月美聯(lián)儲如期加息50個基點(diǎn),將利率提高到4.25%到4.5%的區(qū)間,符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲主席杰羅姆鮑威爾表示,盡管對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂日益嚴(yán)重,但是美國央行明年將實(shí)現(xiàn)更多加息。隨著美國CPI同比數(shù)據(jù)連續(xù)三個月回落,CPI拐點(diǎn)向下運(yùn)行的概率較大,后續(xù)美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲。同時歐洲央行跟隨美聯(lián)儲步伐,也如期調(diào)降加息幅度至50個基點(diǎn)。但它也效仿美聯(lián)儲,發(fā)出了的明確信息,即金融狀況仍將繼續(xù)收緊,哪怕經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)惡化。拉加德還宣布在資產(chǎn)購買計(jì)劃結(jié)束前將進(jìn)一步實(shí)行量化緊縮政策。

綜合所述,對于貴金屬后市,觀望為主,激進(jìn)者逢高短空比較好,等待低位重新做多,個人觀點(diǎn),投資有風(fēng)險,入市需謹(jǐn)慎,僅供大家參考！

(二)行情回顧

上周國際金價開盤1808美元/盎司,盤中最高價1836.9美元/盎司,最低價1782美元/盎司,收盤價1803美元/盎司,下跌6.4美元,跌幅0.35%。國內(nèi)上海黃金期貨主力,開盤價404.58元/克,最高409.3元/克,最低401.44元/克,收盤價402.9元/克,下跌0.56元/克,跌幅0.14%;白銀主力開盤價5249元/千克,最高5443元/千克,最低5166元,收盤價5208元,跌幅0.89%。符合上周預(yù)期,貴金屬高位震蕩,超級數(shù)據(jù)周來襲,美元回落,黃金還能否上漲?周一震蕩運(yùn)行

(三)基本面動態(tài)

(1)周度消息：

周一黃金期貨下跌,未能守住1800美元關(guān)口,因?yàn)槊涝獏R率上漲。投資者觀望心態(tài)占據(jù)上風(fēng),等待美國通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲本周晚些時候的加息決定。

周二黃金期貨上漲,重新回到1800美元關(guān)口之上,創(chuàng)下五個月多月來的最高點(diǎn),因?yàn)槊绹嫉南M(fèi)者通脹數(shù)據(jù)(CPI)低于預(yù)期,助長人們對美聯(lián)儲放慢加息的預(yù)期,美元下跌對黃金提供支持。

周二美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲今年多次加息看來已經(jīng)開始奏效,因此可能不需要在本周以及未來數(shù)月內(nèi)再大幅加息。美聯(lián)儲自3月份開始實(shí)施貨幣緊縮政策,之前連續(xù)四次加息75基點(diǎn)。

11月份美國個人消費(fèi)者價格指數(shù)環(huán)比上漲0.1%,低于10月份的環(huán)比增幅0.4%,報告出臺前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測11月份的CPI較上月上漲0.3%。在截至11月的12個月里,CPI上漲7.1%,這是2021年12月以來最小增幅,因?yàn)槠秃投周嚦杀鞠陆怠?/span>

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨下跌,在美聯(lián)儲當(dāng)天晚些時候宣布加息決定前,投資者心態(tài)謹(jǐn)慎。

美聯(lián)儲宣布加息50基點(diǎn),將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率提高到4.25%到4.50的區(qū)間。美聯(lián)儲預(yù)計(jì)到2023年底,基準(zhǔn)利率將至少再提高75個基點(diǎn),達(dá)到5.1%,這要高于投資者的預(yù)期。美聯(lián)儲主席鮑威爾周三的講話也特別鷹派,他指出持續(xù)加息是適當(dāng)?shù)?他說美聯(lián)儲還有更多工作要做。

周四黃金期貨顯著下跌,未能守住1800美元關(guān)口,創(chuàng)下一周來的最低點(diǎn),因?yàn)樵诿缆?lián)儲表示明年將會有更多加息后,美元走強(qiáng)。

周五黃金期貨上漲,收在1800美元之上,因?yàn)橹苣┑絹砬敖灰咨陶{(diào)整持倉,但是本周黃金依然收出11月中旬以來的最大周度跌幅。

(2)黃金ETF 和美元指數(shù)

【黃金ETF持倉】截止到12月16日,較上一日減少3.47噸,當(dāng)前持倉為910.41噸。

美元指數(shù)和黃金價格長期呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性,近期,美元指數(shù)一路狂飆,9月28日最高升至114.580,震蕩運(yùn)行;進(jìn)入11月份后再度回落,12月份延續(xù)上月的震蕩回落趨勢,并創(chuàng)下半年來新低

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