每經記者：謝婧 每經編輯：段煉

周三（5月27日），現貨黃金價格跌破1705美元/盎司位置，短線黃金延續區間內小幅下調，最低觸及1703美元/盎司，為近兩周來新低，漲幅為-0.35%，截至發稿時，現貨金價為1705.93美元/盎司。

倫敦金價格走勢

光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，近期金價上漲受阻主要是市場調低對美聯儲實施負利率預期。

金價承壓觸及近兩周低價

本周三，現貨黃金價格跌破1705美元/盎司位置，短線黃金延續區間內小幅下調，最低觸及1703美元/盎司，為近兩周來新低，漲幅為-0.35%。

隨著全球經濟的復蘇，市場樂觀情緒持續升溫，金價持續承壓。前一日，道指上漲529.95點，漲幅2.17%，報24995.11點；納指漲15.63點，漲幅0.17%，報9340.22點；標普500指數漲36.32點，漲幅1.23%，報2991.77點。

此外，美國白宮經濟顧問庫德洛表示，美國正在以“異乎尋常的速度”研制針對新冠肺炎病毒的疫苗，美國生物技術公司諾瓦瓦克斯宣布，該公司研發的疫苗已進入臨床試驗階段。

本周二（5月26日）現貨黃金最低觸及1707.1美元/盎司，漲幅為-1.01%，收于1710美元附近。

光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，近期金價上漲受阻主要是市場調低對美聯儲實施負利率預期。他認為：“市場對美國解封復工與疫苗研發樂觀預期、美國經濟并未出現通脹苗頭，通脹前景趨弱以及美元維持相對強勢及黃金本身估值已不便宜，都是近期金價承壓的原因。”

在周茂華看來，短期黃金仍存在一定調整壓力，短期市場對經濟復蘇及疫苗研發憧憬，打壓黃金避險需求。“短期弱通脹與相對強勢美元均不利于黃金。但預計短期黃金下行空間有限，主要是全球疫情仍在快速蔓延，不確定性繼續困擾市場，全球寬松流動性環境，對黃金構成一定支撐。”周茂華表示。

根據東海期貨發布的貴金屬產業鏈日報，美聯儲動用各種非常規貨幣政策工具預防疫情沖擊下的美元流動性問題與通縮危機，中長期通脹預期加強，黃金長期利多因素不改。

金價能否再創新高受疫情形勢與通脹走勢影響

受新冠肺炎疫情對全球經濟與社會影響的不確定性，以及在此背景下各國央行的貨幣政策干預令資金不斷涌入黃金市場，黃金價格此前曾一度暴漲，金價刷新近7年最高水平。

根據世界黃金協會發布的報告，全球各地區的黃金ETF規模在今年4月均有增長，北美地區基金的流入尤其強勁，主要是由于該地區的黃金ETF流量變動通常與金價變化緊密相關。今年4月，北美地區的黃金ETF持倉增長了144噸（凈流入78億美元，約合資產管理規模的8.3%），歐洲地區基金持倉增加20噸（11億美元，1.4%）。亞洲地區基金持倉則上升了2.9噸（2.06億美元，3.9%），流入主要來自中國地區的黃金ETF。其他地區基金資產管理規模增長了5.8%，持倉上升3.3噸，凈流入1.72億美元。

周茂華認為，此前黃金暴漲有著多重因素支撐。“主要是超寬松的流動性與不確定的全球經濟前景；美聯儲實施零利率、啟動開放式量寬政策；美聯儲資產負債表大幅飆升，市場流動性環境大幅改善；同時，全球疫情超預期蔓延，地緣政治也增強黃金吸引力”

而接下來，黃金價格能否再創新高，主要取決于疫情形勢與通脹走勢。如果全球疫情出現二次大流行，經濟前景惡化、市場再度陷入恐慌，美聯儲被迫實施負利率，流動性泛濫可能助推黃金價格走高。

“從長期看，黃金具有較好的抗通脹屬性，但從全球經濟面臨結構性、周期性及疫情影響，全球經濟需求低迷頑疾及能源商品價格低迷繼續抑制全球需求動能；在全球需求低迷情況下，歐美央行釋放寬松流動性大部分流入虛擬經濟部門，并且如果央行釋放流動性流入產能過剩行業，可能進一步壓低通脹；而疫情對物價影響較為復雜，但短期看其對需求沖擊大于供給。目前，并未看出通脹失控跡象。”周茂華表示。

據美國勞工部的數據統計，美國的失業率近幾個月來一直居高不下。在4月美國非農就業崗位減少2050萬個，當月美國失業率環比飆升10.3個百分點至14.7%，為上世紀30年代經濟大蕭條以來最高值。這意味著在疫情得到有效控制之前，美國的就業市場或將繼續低迷，美國經濟仍面臨下行壓力。此外，截止到5月20日，美聯儲購買的美國國債規模首次超過了7萬億美元。作為避險資金，金價仍受到強勁支撐。

每日經濟新聞