每經(jīng)記者：張卓青 每經(jīng)編輯：段煉

11月27日，工行、交行、農(nóng)行等多家大行不約而同齊發(fā)公告表示，近期因?yàn)槭苋蛞咔榧皣H政治經(jīng)濟(jì)形勢影響，國際國內(nèi)貴金屬價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，為保護(hù)投資者權(quán)益，銀行將從28日起，暫停個(gè)人客戶貴金屬業(yè)務(wù)的新客戶開立交易賬戶，已開戶的客戶正常交易不受影響。

同時(shí)，各家銀行還提醒客戶密切關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎開展交易，合理控制倉位。

金價(jià)觸及4個(gè)月新低，疫苗將面世意味著金價(jià)已見頂？

近期黃金和白銀價(jià)格走勢震蕩，11月24日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格遭重挫，一度失守1800美元關(guān)口，之后小幅波動(dòng)。同日，現(xiàn)貨白銀則震蕩走低，一度失守23美元關(guān)口。截至11月27日記者發(fā)稿前，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)1807美元/盎司，金價(jià)已經(jīng)來到近四個(gè)月來的低谷，現(xiàn)貨白銀報(bào)23.23美元/盎司，下跌0.4%。

倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢 圖片來源：wind

倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格走勢 圖片來源：wind

東吳期貨研究所的萬濤在分析近期金價(jià)表現(xiàn)時(shí)表示，因疫苗進(jìn)展刺激了風(fēng)險(xiǎn)偏好，導(dǎo)致對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求下降。黃金ETF遭遇進(jìn)一步的資金外流，暗示黃金低位買盤較弱，目前金價(jià)在1800美元有所企穩(wěn)。

而中信期貨則在一份研報(bào)中指出，黃金在短期內(nèi)已經(jīng)確立頂部，短期有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。但從美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀判斷，即使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國未來一年也不會(huì)改變低利率的貨幣政策，因此黃金不會(huì)出現(xiàn)趨勢性下跌。長期看，黃金將隨其他商品上漲。

中信期貨的分析師繼續(xù)分析道，黃金價(jià)格的階段性頂部和底部可通過銀行間交易和黃金ETF確定。從央行購買看，直到2020年三季度，央行持有黃金量仍在上升，并未停止。

但代表央行黃金持有成本的黃金租賃利率卻由負(fù)值逐漸趨于0，這說明前期央行和投行對(duì)通脹的預(yù)期已然兌現(xiàn)，黃金階段性頂部出現(xiàn)。

同時(shí)，黃金ETF對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨黃金總價(jià)值出現(xiàn)下降，購買速度也趨緩，表明投資性需求也到了階段性頂部，但尚未出現(xiàn)明確拐點(diǎn)。因此建議投資者短期內(nèi)等待回調(diào)結(jié)束，建立多單。

中國銀行廣東省分行的張顥則表示，黃金最近走勢跟全球各國央行實(shí)行寬松的政策息息相關(guān)，這是把雙刃劍，目前全球股市尤其是美股，處在高位，催大了資產(chǎn)泡沫，如果疫情得以緩解，就是這個(gè)泡沫刺破的時(shí)候。

因此，黃金價(jià)格仍有上漲的可能，但這個(gè)可能性極低，除非出現(xiàn)疫苗面世受阻，或確診病例急劇上漲的情況。可以看出，從基本面看金價(jià)下跌的可能性比上漲更大。

從長期來看，亦有分析師認(rèn)為黃金將進(jìn)入長期牛市，安信證券有色金屬首席分析師齊丁曾分析，因?yàn)辄S金價(jià)格與美國實(shí)際利率成負(fù)相關(guān)趨勢，未來美國的通脹預(yù)期到2.5%以上之后可能還會(huì)維持一段時(shí)間，其實(shí)際利率就會(huì)在-2%到-3%之間。基于這樣的判斷，他認(rèn)為長期金價(jià)的目標(biāo)將在2300-3000美元之間。

近期大行頻繁提示貴金屬市場交易風(fēng)險(xiǎn)

記者注意到，自從今年4月22日發(fā)生中行原油寶穿倉事件之后，各家開設(shè)了這種與國際大宗商品期貨及貴金屬標(biāo)的掛鉤的個(gè)人交易業(yè)務(wù)的銀行也越發(fā)謹(jǐn)慎，原油寶事件之后多家銀行宣布暫停了賬戶原油的新開倉交易。

而近期，在美國大選結(jié)果公布之前，中國銀行及交通銀行兩家國有大行齊發(fā)公告提醒客戶注意此期間外匯和貴金屬市場的風(fēng)險(xiǎn)，中行表示可能會(huì)短時(shí)間內(nèi)暫停有關(guān)產(chǎn)品的報(bào)價(jià)，交行則表示可能會(huì)調(diào)整交易點(diǎn)差和限制交易。