根據(jù)CapitalEconomics的預(yù)測(cè)，盡管本周金價(jià)上漲，但金價(jià)仍有可能在年底前跌至每盎司1650美元，之后出現(xiàn)反彈。CapitalEconomics首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家CarolineBain表示：“在經(jīng)歷了第二季度的大幅下跌后，我們認(rèn)為金價(jià)現(xiàn)在接近周期性低谷。此外，隨著市場(chǎng)考慮到美國(guó)收緊貨幣政策的前景，2023年金價(jià)應(yīng)會(huì)略有回升?！?/p>

自3月份金價(jià)達(dá)到每盎司2000美元上方的峰值以來，金價(jià)一直在回落，下跌了約11％。美元走強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)通過大幅加息來對(duì)抗通脹的積極舉措，推動(dòng)了金價(jià)的下跌。她說：“金價(jià)自3月份達(dá)到最近的高點(diǎn)以來已經(jīng)下跌了11％。大部分的下跌可以被牢牢地歸咎于美元的升值。畢竟，以其他主要貨幣計(jì)價(jià)的金價(jià)表現(xiàn)要好得多。美國(guó)實(shí)際國(guó)債收益率上升也起到了一定作用?！?/p>

本周，金價(jià)在跌至每盎司1700美元后企穩(wěn)，甚至試圖上返每盎司1800美元。截至發(fā)稿時(shí)，12月Comex黃金期貨報(bào)1781.90美元，當(dāng)日下跌0.44％。

她指出：“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和非能源類大宗商品價(jià)格暴跌表明，美國(guó)收緊貨幣政策的力度小于投資者此前的預(yù)期。最近幾周，10年期國(guó)債收益率下降，美國(guó)股市回升，美元回落。”

CapitalEconomics預(yù)計(jì)金價(jià)自3月以來將下跌，理由是美元前景強(qiáng)勁，抵消了烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的更多避險(xiǎn)資金流入帶來的好處。

她補(bǔ)充道：“我們最近修正了對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，到2022年底，10年期美國(guó)國(guó)債收益率將小幅上升至3％左右（之前為4％），到2023年底為2.75％，這也意味著實(shí)際收益率預(yù)期將上升。”“與此同時(shí)，鑒于我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將比歐洲和亞洲其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)得更好，而且利差將繼續(xù)有利于美元，我們繼續(xù)預(yù)測(cè)美元將從現(xiàn)在開始小幅升值?！?/p>

因?yàn)檫@種宏觀前景，對(duì)2022年剩余時(shí)間里黃金的預(yù)測(cè)仍基本為負(fù)面。但她指出，這種情況在2023年將發(fā)生變化。她說：“全球經(jīng)濟(jì)前景和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)的影響仍存在巨大的不確定性……不過就目前而言，我們預(yù)計(jì)金價(jià)將在2022年底前進(jìn)一步小幅下跌至每盎司1650美元，然后在2023年再次開始上漲。”

短期內(nèi)，印度珠寶需求可能會(huì)減弱，原因是進(jìn)口稅從7.5％上調(diào)至12.5％，以及盧比貶值，這將給價(jià)格帶來壓力。另一方面，而鑒于全球油價(jià)上漲，中東的需求可能會(huì)保持強(qiáng)勁。

她表示：“總而言之，我們預(yù)計(jì)黃金珠寶的需求量將與2021年基本持平。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022年上半年珠寶需求低迷，同比下降2％。在對(duì)價(jià)格敏感的印度市場(chǎng)，自4月份以來的價(jià)格下跌可能也是一個(gè)誘因。”

預(yù)計(jì)ETF持有量將繼續(xù)回落，但仍將維持在歷史高位附近，這也將對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力。

積極的一面是，各國(guó)央行繼續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，尤其是土耳其和埃及。她指出：“這將足以抵消美債收益率上升、美元升值、ETF資金外流和珠寶需求受限對(duì)金價(jià)的拖累。”

現(xiàn)貨黃金日線圖

本文源自匯通網(wǎng)