國際現(xiàn)貨黃金12月23日當周累計收跌0.90美元，跌幅0.08%，收報1133.30美元/盎司，最高上探1142.22美元/盎司，最低下探1125.23美元/盎司。

自11月8日特朗普當選美國總統(tǒng)之后，黃金已從高位下跌超過200美元，本周觸及低點1122.35美元/盎司，特朗普獲勝激發(fā)了美元和美國國債的雙雙上漲。本季度黃金下挫14%，使得本年的上漲幅度縮減為6.7%。目前，黃金已破1200的關(guān)鍵支撐，連續(xù)7周下跌，下周為本年度的最后一個交易周，也是圣誕及新年假期，市場交易將會比較平淡，看空的氛圍較重。

(現(xiàn)貨黃金周線圖)

【提醒】下周一（12月26日），中國香港、澳洲和美國因為圣誕節(jié)而休市，下周二（12月27日），中國香港、澳洲和英國因圣誕節(jié)而休市

下周市場一致認為金價要下跌？

Kitco 周五（12月23日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，華爾街專業(yè)人士和普通投資者一致看空下周黃金。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，有6名人士認為下周黃金將會反彈，比例為35%；7人即44%認為黃金會下跌，4人或24%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有402人，其中139人或35%認為下周黃金會反彈，同時186人或46%認為下周黃金將繼續(xù)下跌；77人或19%保持中立。

據(jù)彭博社周五(12月23日)公布的調(diào)查顯示，因美聯(lián)儲明年加息路徑變得更為陡峭，金價維持在10個月低位附近，黃金交易員及分析師連續(xù)兩周看空下周金價走勢。在接受調(diào)查的18位黃金交易員及分析師中，5人看漲(28%)，8人看空(44%)，5人看平(28%)。

市場看空下周黃金的理由主要仍是基于技術(shù)層面的。

Forexlive網(wǎng)站的Adam Button認為，黃金下周將會走低，預(yù)計“進入年末將會有一些小的拋盤，在一月份行情啟動前，黃金在下個月將會上漲更高。”

Kitco高級技師分析師Jim Wyckoff認為，黃金從技術(shù)圖表上看還是“保持穩(wěn)固的跌勢。”

LBBW分析師Thorsten Proettel表示：“很多交易員已經(jīng)關(guān)賬了。對他們來說，今年已經(jīng)結(jié)束了。也不會出現(xiàn)真正的政治或者經(jīng)濟的大事來震動市場，亞洲市場的需求也很平靜，到1月份以前不會有什么事情發(fā)生。我們看見黃金持穩(wěn)在1130一帶。”他還認為，黃金也很大程度上受到貨幣影響的驅(qū)動。“現(xiàn)在黃金最大的驅(qū)動力是美元/歐元的匯率，及美國的實際利率。”

另外，預(yù)期中的特朗普新政也影響市場對黃金的看法。凱投宏觀在周度報告中指出“黃金和白銀有短期內(nèi)進一步下跌的風(fēng)險，因美聯(lián)儲對部份特朗普推高通脹的政策作更積極的回應(yīng)。”

技術(shù)上有一關(guān)鍵點位能否守住非常重要：

從黃金周圖來看，14日RSI指標現(xiàn)在正處在2013年7月以來的最低位置，并且，從新世紀之交以來，國際現(xiàn)貨黃金周圖14日RSI指標只有2013年暴跌之時曾低于30，而現(xiàn)在，RSI指標已經(jīng)無限接近30，這說明黃金市場已經(jīng)非常超賣。并且，30一線可能會阻擋RSI指標繼續(xù)下跌，從而開始掉頭。

盡管金價已經(jīng)短期超賣，但分析人士說，在2016年的最后一周黃金市場仍然有下行風(fēng)險。

現(xiàn)在分析師觀測的是關(guān)鍵支撐線1125美元，這一水平是這波回調(diào)于上周創(chuàng)新的最低位置。如果這一位置被下破，那么金價很有可能會跌落至2015年創(chuàng)下的多年最低位。

IG市場分析師Joshua Mahony認為，黃金需持續(xù)站上1134美元，他才認為黃金多起看跌情緒結(jié)束了。

而加拿大豐業(yè)銀行大宗商品策略Russel Browne是表示，只有黃金站上1173.50美元，他才能轉(zhuǎn)變他對黃金的悲觀前景。

黃金白銀比率告訴你：黃金還將繼續(xù)下跌！

黃金白銀比率一直是貴金屬市場中重要的價格參考指標，其衡量的是一盎司黃金能夠等價轉(zhuǎn)換多少盎司白銀，反映黃金和白銀間的強弱關(guān)系。

Data Talks研究了1980年以來的黃金白銀比率數(shù)據(jù)，從歷史數(shù)據(jù)來看，平均水平在62.54左右，說明黃金和白銀比率處于60附近是較為正常的水平。

不過，每當黃金白銀比率超過一定數(shù)值時，大概率意味著黃金或者白銀迎來大行情。分析模型顯示，80是黃金白銀比率較為關(guān)鍵的位置。

從黃金白銀比率這一指標的走勢來看，自2000年來3次突破80，分別是2003年，2008年和2016年，前兩次均是短暫突破80后快速回落：

2003年，從80.45的高位快速下跌，跌至2006年的低點45.58后才重新反彈，最大跌幅達到43%；

2008年，從84.39的高位快速下跌，跌至2011年的低點31.89后才重新反彈，最大跌幅達到62%。

2016年，從81.32的高位下跌至71.39（12月22日），跌幅為12%，如果符合前兩次的規(guī)律，還會進一步下跌。

從基本面來說，黃金具有較強的避險屬性，而白銀有一半的工業(yè)屬性。黃金白銀的比率越高，則越說明當下的市場情緒偏于擔(dān)憂，避險情緒濃厚，黃金漲勢超過白銀。相反，比率越低，則說明當選市場的避險情緒衰退，投資者對經(jīng)濟充滿信心，黃金走勢弱于白銀。

當前市場投資者信心提升，避險情緒衰退，隨著美聯(lián)儲加息步伐的加快，黃金的基本面將遭受重大打擊。反觀白銀，白銀的工業(yè)用途將會成為銀價上漲的助推劑，美國當選總統(tǒng)特朗普推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出的增長將會有力的推動白銀的工業(yè)需求。

綜上所述，黃金白比率在中期依然會維持下跌趨勢，結(jié)合基本面邏輯，建議做空黃金做多白銀，構(gòu)建黃金白銀比的投資組合。

（文章綜合自：FX168、圖表家）（黃金市場瞬息萬變本文觀點僅供參考不構(gòu)成投資建議）

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編輯：張秀玉

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