本周鋁價呈現先抑后揚趨勢，不過整體價格仍稍顯偏弱；滬鋁主力跌幅1.25%，倫鋁跌幅2.05%；周初在美聯儲加息余溫散去后市場回歸理性，滬鋁一度下探至1.8萬下方，不過周中由于臺海關系的緊張以及歐洲能源危機的加劇，供應擔憂疊加資金面的入場再度推升鋁價沖向高位，主力上測1.88萬關口，不過從當前國內基本來說，供需的羸弱并不支持價格過快的拉升，近期滬鋁或將再次走出沖高回落趨勢，上方壓力位需看至1.9萬處，建議價格到位可逢高止盈，勿過度追漲；滬鋁關注1.8-1.88萬區間，倫鋁2380-2500美元。

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電解鋁市場

表1：本周華東現貨鋁價情況

華東地區：加息潮仍未結束，英央行超預期加息50基點促使美指下滑，釋放有色金屬上方壓力，本周下半周鋁價再度迎來沖高，且繼續試探1.9萬壓力位；不過現貨價格波動有限，相比上周五來說仍體仍維持小跌，截止周五，華東現貨鋁價格在18500-18540元/噸之間，環比上周五仍下跌100元/噸；目前現貨市場成交依舊較為清淡，即使價格處于低位，但因訂單不足廠家訂貨意愿并不強烈，下半周企業多以觀望為主，成交量相較上周而言趨穩。

表2：本周南海鋁錠價格情況

華南地區：截止周五，佛山南海鋁錠帶票價格在18640-18740元/噸之間，環比上周五下跌120元/噸；目前華東華南現貨鋁錠價差已縮窄至不到200元/噸；當前華南市場情況相較華東區別較大，市場上無論廢鋁表現極其緊缺，而現貨供應充足，甚至當地庫存存有小幅累庫跡象。

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廢鋁市場

表3：各地廢鋁價格對比

本周廢鋁價格漲跌不一，部分地區市場貨源緊缺，因此價格表現堅挺，生鋁類價格表現較好，周漲幅多在150左右，部分地區平穩為主，廢鋁型材地區價格漲跌也不一，江蘇地區累計跌幅為100元/噸，河南，湖北地區累漲100元，目前華南地區6063舊料14650附近，鋁線15900附近，機鋁價格13200附近；華東市場來看，目前拆遷噴涂舊料主流13800附近，白料14500附近，易拉罐12300附近，鋁線16200附近。

市場成交方面，廣東，重慶等地廢鋁貨源緊缺，一方面，因鋁行情好轉，部分貨商表現惜售，挺價出貨，一方面，廢鋁拆解訂單也少，廢鋁貨源普遍稀少，因此整體而言再生鋁合金錠廠家訂單也不足，預計下周廢鋁價格或表現堅挺。

下周行情預測：目前宏觀局勢仍不穩定，雖然周五鋁價受嘉能可鋅減產消息提振，鋁價也受資金炒作，有所上調，但鋁現貨方面，消費淡季下，下周整體上行空間有限，廢鋁受資源偏緊影響，或相對表現堅挺。

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期貨市場分析

表3：倫鋁走勢

本周倫鋁整體在2358-2482美元間震蕩為主，呈探底回升態勢為主。周初盤面受全球制造業數據不佳影響，倫鋁高位回落，且隨著美元的繼續沖高，市場對9月美聯儲加息預期再度加強，且佩洛西竄臺，臺海局勢緊張，市場避險情緒加重，倫鋁重心繼續下移，但下半周隨著宏觀氛圍的好轉，倫鋁暫止跌，呈低位反彈走勢，但整體高度也有限，市場擔憂情緒仍未完全消散，預計下周倫鋁整體上行空間有限，或在2400-2500美元間震蕩為主。

表4：滬鋁走勢

本周滬鋁呈“v”形走勢運行，整體在1.8-1.88萬區間震蕩為主。周初盤面受國內7月PMI數據不佳，需求表現不佳影響，滬鋁高位回調，在跌破1.85萬位置后繼續回落，且美議長佩洛西竄臺，地緣局勢緊張，市場避險情緒濃，周二盤面再度下下挫，但隨著宏觀氛圍的好轉，市場情緒好轉，且1.8萬整數位置處有較強支撐，盤面止跌反彈，周四晚間，滬鋁盤面一度沖高，受嘉能可減產鋅公告影響，能源危機再起，有色盤面整體拉升，周五盤面險站上1.85萬上方，但宏觀局勢仍未穩，且上漲因素多為熱點炒作，因此待消息消化后，滬鋁或難再度延續漲勢，晚間可關注美非農數據對盤面的指引。下周鋁價或呈沖高回落的態勢，或在1.8-1.88萬區間震蕩為主。

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四、下周鋁市行情走勢預測

本周倫鋁整體在2358-2482美元間震蕩為主，呈探底回升態勢為主；因市場擔憂情緒仍未完全消散，預計下周倫鋁整體上行空間有限，或在2400-2500美元間震蕩為主。

本周滬鋁呈“v”形走勢運行，整體在1.8-1.88萬區間震蕩為主。近期宏觀局勢仍未穩，且上漲因素多為熱點炒作，因此待消息消化后，滬鋁或難再度延續漲勢，晚間可關注美非農數據對盤面的指引。下周鋁價或呈沖高回落的態勢，或在1.8-1.88萬區間震蕩為主。

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現貨市場：截止周五，華東現貨鋁價格在18500-18540元/噸之間，環比上周五仍下跌100元/噸。目前現貨市場成交依舊較為清淡，即使價格處于低位，但因訂單不足廠家訂貨意愿并不強烈，下半周企業多以觀望為主，成交量相較上周而言變動不大。