硅谷銀行破產、瑞信暴雷等引發全球金融風險加劇，疊加美聯儲加息預期放緩，國際金價逼近2000美元/盎司關口。截至3月17日收盤，現貨黃金突破1988美元/盎司，創近11個月以來新高。

值得注意的是，2023年以來，中國央行繼續購買黃金近40噸，已經連續購金四個月，累計近100噸。按理來說，在美聯儲縮表期間，黃金價格應該是下跌的，可金價一反常態創新高，這是為什么呢？央行都出手了，我們是否也該買入呢？

一、現象：過去一年央行買入93噸黃金，目的是戰術上的避險

大家可以看下，我選取2022年1月到2023年1月區間的央行黃金儲備數值，如下（下圖2月是公布1月的數據）：

可以看出，這個變化是78億美元，但是它和央行31331.53億美元的外匯儲備相比，擾動其實也只有千分之二。

再來看下，央行的官方儲備資產中，黃金儲備逐月變動如下（下圖2月是公布1月的數據）：

可見，央行從2022年11月開始買入黃金，至上個月已經買入了6592萬 – 6264萬 = 328萬盎司，大概93噸黃金。而今年總共買入了36.3噸黃金。

接下來再看看央行買入黃金的時間點如下所示：

從百分比上來說，我國央行此次四個月的連續買入導致儲備增長了5%，今年則增長2%。至此，央行目前黃金儲備增長至1868噸，大概是俄羅斯的八成，是美國的兩成。

而美國官方的黃金儲備在這10年內基本保持不變：

同時，如果你再去對比一下紐交所與上交所的黃金價格，就不難發現從2022年4月份起，其實美國那邊已經開始出現有人大幅拋售黃金來獲取流動性，而我們這邊卻是在持續增持，甚至出現了明顯的價差。

由這些數據來看，美國那邊受加息影響導致流動性緊張，雖然官方保持不動，但市場仍在通過拋售黃金儲備來獲取流動性，而我們這邊流動性依然保持寬裕，甚至有需要通過購買黃金來抬高人民幣的匯率價格。

然而，從人民幣兌美元匯率走勢來看，由于1月美聯儲沒有加息，中國央行購入黃金的動作也就停止了，可數據并未更新，無法證實。

二、分析：當金價飆升成為熱點新聞，往往行情已經走到了尾聲

我們都知道，從上周起，美國硅谷銀行破產事件引爆了資本市場，受到該事件影響，風險資產普遍大跌，美元指數掉頭向下，美債十年期債券收益率在達到新高后快速回落，這些市場表現都給短期內黃金價格上漲提供了動力。

另外，美聯儲3月會議對金價的影響也來了。就在下周，美聯儲會議召開，不管加息與否，靴子都將落地。屆時無論是好消息還是壞消息，都將對金價造成沖擊。

當然，在我看來，當下美國的金融機構受銀行破產危機的威脅，它們也不敢輕易吐出自己手中的資產，所以短期內黃金價格依然會出現軋空行情，這種情況有可能會隨著擠兌的涌現，而不斷有機構被迫拋出黃金儲備來獲取流動性，中長期反而有可能會出現明顯的拋壓，價格有可能下行。

至于我們這邊并沒有數據支撐出現囤金現象，相反不排除有部分機構可能會借美國市場的軋空而拋售儲備來套現，再等到美國的金融危機進一步爆發，銀行倒閉之后再低吸一波，所以未來幾天價格仍有可能上漲。

三、本質：資本市場最大的特點就是不確定性，賭某個事件和消息是投資的大忌

我們來回顧下：一年漲9%是去年；而一周漲8%是上周。我買黃金的基礎是源于我2008年的記憶，經濟危機銀行倒閉之后，中國大媽橫掃黃金市場，所以我在2019年購買黃金，并用6000元掙了400塊，后面覺得沒有銀行倒閉就全部賣出了。

后面，我對黃金的認知進一步深化之后，黃金是避險資金池，也明白加息政策的影響，美國加息的消息之后，我又購買了黃金。

在俄烏開戰之后，黃金一天漲了1%，我認為俄烏不會短時間內結束，就一直持有。

2023年開年的時候，也有一次我不知道原因的漲幅，不過當時聽到俄烏可能在三月的時候搞大動作，我還是選擇繼續持有，

從遠期來說，黃金價格肯定是溫和上漲的。那么中國作為美元秩序的挑戰者，央行要多儲備一點黃金，就多一件武器，這是毋庸置疑的。但是，對我而言，我的投資理念不會強行去賭美元崩盤，雖然這種可能性的確存在，但風險太大，何況賭某個事件和消息是投資的大忌。

對于普通人來說，黃金的買點應該是在2019年，絕對不是疫情后屢創新高的2020年和2023年。看看上圖，還敢買么？

當然，黃金的價值就是可以作為通用貨幣去自由流通，有一個抗通脹的作用，這個就是黃金的底層價值，也是投資黃金成功的關鍵。

最后的話：兄弟姐妹們現在千萬不要追高投機黃金！

總之，中國央行的儲備黃金應該有一個長期的計劃，不僅大量且穩定的生產黃金，還一直在國際市場收購黃金。這個策略是長期的，黃金價格的短期波動只會影響買入速度，不會影響總的大方向。