黃金價格大幅上漲，并一度重返2000美元的關口，市場對黃金的關注度再次升溫。截至目前，金價仍然徘徊在2000美元附近，但距離歷史高位僅有一步之遙的空間。

過去二十年，金價基本上呈現出長期上漲的運行趨勢，2011年金價觸及大頂后開始步入回落的走勢，曾經在2013年上演了中國大媽戰勝華爾街的事跡，但好景不長，金價最終的底部還是定格在2016年。換言之，如果當年中國大媽用短線的思維抄底黃金，將會面臨三年左右的虧損期。但是，從長遠的角度出發，投資黃金還是不錯的選擇，當初抄底的中國大媽，持有至今也有可觀的投資回報率。

影響黃金價格走勢的因素比較復雜，但從這一輪金價牛市分析，主要受益于強勢美元步入新一輪調整的走勢，歷史上黃金價格多與美元指數呈現出負相關的關系，在強勢美元逐漸回落之際，黃金的購買熱情也會隨之升溫。

近年來，全球央行對黃金的購買熱情高燒不退。全球央行掀起黃金的購買潮，也是推動金價持續上漲的原因之一。在全球央行加大買入的背后，實際上為黃金投資提供了背書，同時也促進了市場的需求。

步入3月份以來，黃金價格顯著走強，單月漲幅超過了8%。除了上述原因外，還與市場的避險情緒升溫因素有關。

2023年以來，包括歐美銀行的資金擠兌風波、全球知名企業的裁員潮等，這些因素都會提升市場資金的避險情緒。在避險情緒的影響下，黃金自然成為了市場資金避險的投資產物。綜合分析，多重因素的合力推動，推動著金價的快速上漲。

從長期的角度出發，投資黃金大概率是保值的渠道，但增值效果如何，則取決于投資的時機。假如投資者是在2011年追高買入黃金，那么需要付出漫長的時間成本，10年后才可以實現盈利，這種投資回報率并不理想。不過，若投資者在2016年底部區域投資黃金，那么他們所承受的時間成本并不多，從低點上漲以來，金價累計漲幅近50%，這是一筆可觀的投資回報率。

投資黃金還是投資股市？關鍵取決于投資收益預期。如果投資者不懼怕時間成本，長期投資黃金也許是一個穩妥的投資策略。但是，2000美元附近投資黃金的性價比不是很高，或者需要等待一個更佳的投資買點。

投資股市，則取決于所選擇的投資品種。在全面注冊制的背景下，未來市場擴容速度會更快，投資者的投資難度也會隨之提升。在此背景下，投資股市不僅需要看市場的環境，而且還需要看投資的品種以及投資的時機，相對于黃金投資，股票投資可能需要考慮的因素更多、更復雜。

不過，在股票市場處于估值底部區域進行投資，投資性價比可能會高于黃金投資。當強勢美元出現終結的信號，全球市場的避險情緒逐漸緩解，又有大量資金涌向股票市場，相對于黃金，股票市場的彈性更高，潛在的投資回報率可能會更大。