黃金價格上周五大漲超過2%最高至于1989.2美元刷新近一年以來的新高，一輪銀行業危機震撼全球市場，且對美聯儲將在對抗通脹方面不那么激進的押注也得到鞏固。上周黃金已經上漲約5.6%，為2020年3月以來最大周漲幅。而在原油市場是截然不同的畫面，布倫特原油本周下跌近12%，是12月以來的最大單周跌幅。美國原油期貨自上周下跌了13%，是去年4月以來的最大周跌幅。市場到底怎么了？

歐美銀行業問題及去年年末的英國養老金風波，反映出美聯儲快速加息背景下，市場脆弱環節實質上已增加。市場認為美聯儲將權衡金融穩定目標和通脹目標，加息預期大幅回落。避險情緒回升下黃金和美元指數同漲，人民幣金價受益。需要注意的是，全球央行購金量2022年升至有記錄以來新高，今年表現仍然亮眼央行購金需求繼續為黃金價格提供重要支撐。全球央行購金量在2022年升至1136噸，成為影響黃金供需平衡表的主要因素，貢獻了2022年黃金需求增量的94%。

從黃金盤面走勢來看，黃金在風險事件的影響下走出連續的拉升之后目前K線已經運行在布林帶上軌之外，要注意短期走勢上可能出現的調整修復。在4小時級別走勢上觸及到前期的壓力帶附近之后走出一波回落有可能會走出個高位的吞沒，在短期走勢上可能還有調整空間。小時級別走勢上K線開始逐步跌破高位窄幅震蕩區間價格擊破短周期均線，短線可以參考1974-5附近的空單機會。

金融市場接連遭遇風險事件，原油的供需格局退居其后，金融風險如何蔓延仍有非常大不確定性。油價跌破關鍵支撐位，投資者和產業機構的買單建議暫緩介入或以買入看跌期權對前期多單做出保護。三大機構均對2023年俄羅斯供應預期進行上調，而需求也在中國經濟復蘇的帶動下同步上調。最終反應到平衡表上變化相對有限。預計下半年起市場有望轉向去庫。整體來看，目前市場仍主要交易金融風險，美聯儲3月加息落定前預計油價波動較大。

從原油盤面走勢來看，原油在日線上跌破前期的寬幅震蕩區間之后K線基本是貼著短周期均線走震蕩下行，目前依舊維持較好的震蕩下行走勢。小時級別走勢上連續低位橫盤之后技術形態開始逐步修復完成，K線開始慢慢站上短周期均線，在短期走勢上可能還有一定的反彈空間。4小時級別走勢上目前暫時維持在低位的寬幅震蕩中，以目前技術形態來看日內大概率是個震蕩修復走勢。短線操作可以參考68.4-5附近的空單機會。