黃金的美好時(shí)光

在歐美銀行業(yè)陷入危機(jī)之時(shí)，黃金又迎來了美好時(shí)光。過去的兩個(gè)多星期，金價(jià)一路爬坡，一度突破2000美元/盎司，“漲”聲一片。于是我們走訪了著名的深圳水貝金店，近距離看了看黃金未來的晴雨表，也和黃金從業(yè)者做了更多的交流。

3月24日，上午10點(diǎn)，深圳水貝一家金店的工作人員在桌邊煮茶，對(duì)店內(nèi)幾位顧客的走動(dòng)視而不見，他們需要為下午的工作蓄力。

“我們這里200克起賣。”店內(nèi)工作人員對(duì)記者說，主要針對(duì)大批量客戶，暫不接待購(gòu)買量為“個(gè)位數(shù)”的客戶。“現(xiàn)在顧客不多，主要集中在下午，周末會(huì)更多。”

另一家主打零售客戶的金店在隔壁商場(chǎng)內(nèi)，店內(nèi)顧客目測(cè)已逾十位，正在挑選金戒指、金鐲、金項(xiàng)鏈等。工作人員稱量金飾，快速按動(dòng)計(jì)算機(jī)，“最近金價(jià)確實(shí)有些漲，過幾天估計(jì)還得漲。”

并非所有水貝商家的生意都熱鬧，一位販?zhǔn)跭金與純金飾品的店主告訴記者，這段時(shí)間金價(jià)明顯波動(dòng)，約六成的老顧客暫時(shí)擱置了購(gòu)買計(jì)劃。但其補(bǔ)充，金價(jià)有漲有跌，不論如何，總有人前來購(gòu)買，因?yàn)榭傆械觅崱?/p>

受近期美聯(lián)儲(chǔ)加息與歐美銀行業(yè)波動(dòng)影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，推動(dòng)黃金價(jià)格不斷走高。COMEX金價(jià)在上周跳升1.5%至1970美元/盎司，于3月20日達(dá)至看漲目標(biāo)2000.00美元/盎司點(diǎn)位。分析師認(rèn)為，若突破近期高點(diǎn)2009.78美元/盎司，金價(jià)有望進(jìn)一步攀升。

國(guó)內(nèi)金價(jià)同樣攀升，上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，3月24日，黃金早盤價(jià)格為440.7元/克。而Au 99.99價(jià)格由3月初的約414元升至目前440-449元/克區(qū)間。

圖片來源：視覺中國(guó)

黃金零售晴雨表

深圳水貝黃金珠寶集聚區(qū)是散客買金的主要集中地，商戶也常來此地批發(fā)，件數(shù)通常以“百位數(shù)”起步。

周五上午10點(diǎn)的水貝尚未完全蘇醒，道路邊的獨(dú)立門店里僅有零星顧客，工作人員在商柜中間的區(qū)域清點(diǎn)金貨，并根據(jù)生意情況估算下一筆訂單的數(shù)額。

前述主要針對(duì)大額客戶的連鎖金店當(dāng)日金價(jià)為450元/克。“最近金價(jià)確實(shí)漲得有點(diǎn)猛，但生意依舊很好，甚至更好了。”一位店員說，批量購(gòu)買的客戶數(shù)量增加約三成，每批貨量?jī)r(jià)格增加約兩成，對(duì)金鐲的需求明顯增加。“目前我們正與工廠協(xié)商，盡可能盡快出貨。”其補(bǔ)充，暫時(shí)沒有精力接待“單位數(shù)購(gòu)買量”的客戶。

當(dāng)被問及是現(xiàn)在購(gòu)買金飾還是延遲一段時(shí)間再購(gòu)買這一問題時(shí)，她回應(yīng)稱，金價(jià)在最近一段時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)還將上漲，零售客戶最好抓緊買入黃金。此外，其稱，即便后續(xù)有降價(jià)的可能性，降幅空間估計(jì)也很小。對(duì)于零售顧客而言，每克下降5元至10元，意義并不大。

與上午約十位顧客情形相比，下午，到上述主打零售黃金購(gòu)買連鎖店內(nèi)的顧客明顯增多（約七成為中年女性），店內(nèi)工作人員基本沒有時(shí)間接待顧客。記者注意到，大多顧客一次性購(gòu)買的金飾通常逾五件，部分顧客從購(gòu)買到結(jié)賬，不超過15分鐘。

“這次來主要是想要屯一些金手鐲與金項(xiàng)鏈，優(yōu)先足金、重工款。”店內(nèi)一位中年女性零售客戶對(duì)記者稱，周圍的親戚朋友今年上半年有結(jié)婚計(jì)劃，本地又有送金飾的傳統(tǒng)。“給自己備一點(diǎn)，也為準(zhǔn)備結(jié)婚的親戚朋友準(zhǔn)備一點(diǎn)。”她雖然不清楚金價(jià)上漲背后的市場(chǎng)原因，但身邊熟人均認(rèn)為后續(xù)黃金價(jià)格仍會(huì)上漲，周圍人的購(gòu)買熱情促使她加大黃金購(gòu)買量。

但并非水貝內(nèi)所有商家的生意都火爆，一位偏獨(dú)立設(shè)計(jì)金店的顧客量在3月內(nèi)明顯下滑。該店老板告訴記者，金價(jià)近期波動(dòng)幅度較大，顧客有點(diǎn)害怕，約有六成的老顧客推遲了季度購(gòu)買量。

這家店24日純金金價(jià)定為445元/克，在店主看來，很難預(yù)料明日金價(jià)是上漲還是下跌，預(yù)測(cè)金價(jià)太不現(xiàn)實(shí)。“最近有些顧客確實(shí)有些被價(jià)格嚇到。”其補(bǔ)充，但無論金價(jià)漲或跌，總有顧客能從中獲益。

“近期注心金飾銷量較好。”該店主解釋，注心與實(shí)心在外觀上基本沒區(qū)別，且以金戒為例，同一款式的注心金戒較實(shí)心輕約兩倍。

她稱，若購(gòu)買十位數(shù)以上金飾，每件手工費(fèi)可以減少約10元。同時(shí)建議可以提前訂貨鎖定價(jià)格，如，以435元/克價(jià)格向工廠訂貨，無論后續(xù)黃金價(jià)格如何變動(dòng)，都不太會(huì)受影響。

除傳統(tǒng)的零售顧客外，小型批發(fā)商個(gè)體同樣是水貝的常客。一位將國(guó)內(nèi)首飾售往英國(guó)市場(chǎng)的個(gè)人商家告訴記者，目前金飾的庫(kù)存將耗盡，近期準(zhǔn)備轉(zhuǎn)賣K金與銀飾等。“剔除運(yùn)費(fèi)后，每件飾品（無論金銀）利潤(rùn)約在5英鎊至10英鎊。”其表示，決定等后續(xù)金價(jià)回落后再購(gòu)買與售賣。

與黃金零售客戶購(gòu)買情緒冷熱不均相比，在水貝商場(chǎng)內(nèi)，珍珠、鉆石、玉石等店鋪的人氣明顯冷清許多。

金價(jià)正待突破下一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位

直接投資黃金現(xiàn)貨外，對(duì)黃金相關(guān)股票與基金的關(guān)注度亦有所升溫。

在A股市場(chǎng)上，近期多只黃金概念股股價(jià)總體大幅上漲。而隨著金價(jià)的持續(xù)走強(qiáng)，多只追蹤黃金走勢(shì)的黃金ETF凈值持續(xù)走高。

3月21日，中國(guó)黃金在互動(dòng)平臺(tái)中表示，近期因國(guó)際金價(jià)的波動(dòng)等相關(guān)因素帶動(dòng)行業(yè)頭部品牌股價(jià)上漲，公司保持高度關(guān)注并會(huì)不斷努力做好市值管理。隨著金價(jià)不斷上漲，公司投資金條銷售、黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)量不斷增多。

市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒與美聯(lián)儲(chǔ)25個(gè)基點(diǎn)的加息持續(xù)對(duì)黃金構(gòu)成支撐。

3月20日，國(guó)際金價(jià)成功觸及等待的目標(biāo)價(jià)位2000.00美元/盎司。因隨機(jī)指標(biāo)傳遞負(fù)面信號(hào)，金價(jià)顯現(xiàn)一些輕微的看空傾向，有分析師認(rèn)為，金價(jià)需要突破近期錄得的高點(diǎn)2009.78美元/盎司，以確認(rèn)繼續(xù)看漲走勢(shì)。下一目標(biāo)價(jià)位2040美元/盎司。

世界黃金協(xié)會(huì)（World Gold Council）首席市場(chǎng)策略師John Reade在3月16日發(fā)文稱，歷史上看，經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)黃金有利。較低的利率上限也有利于黃金，限制了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。但堅(jiān)定加息的美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在未來帶來更大的問題。此外，對(duì)銀行存款系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(無論是否有擔(dān)保)的擔(dān)憂，可能會(huì)導(dǎo)致投資者將部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)向黃金。

John Reade說，迄今為止，約有16噸(合10億美元)資金流入全球黃金ETF，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)10周的資金流出趨勢(shì)。

該機(jī)構(gòu)北美首席市場(chǎng)策略師Joe Cavatoni認(rèn)為，黃金最近的表現(xiàn)意味著利率周期的速度和規(guī)模可能正在放緩，(美聯(lián)儲(chǔ))加息25個(gè)基點(diǎn)的決定也發(fā)出了同樣的信號(hào)。

其稱，正在觀察經(jīng)濟(jì)衰退的可能性和時(shí)機(jī)，鑒于此，戰(zhàn)略配置黃金可能是許多投資者的一個(gè)方向。“問題的關(guān)鍵是，市場(chǎng)需要多快才能看到經(jīng)濟(jì)發(fā)展更清晰的前景。”

中金研究團(tuán)隊(duì)在3月16日研報(bào)中稱，從歷史規(guī)律來看，金油比價(jià)具備均值回歸的屬性，特別是在風(fēng)險(xiǎn)事件擾動(dòng)之際，表示基本面之外的情緒變化或難以支撐黃金和原油價(jià)格中的溢價(jià)或折價(jià)長(zhǎng)期停留。

中金研究團(tuán)隊(duì)指出，若風(fēng)險(xiǎn)事件不進(jìn)一步發(fā)酵，市場(chǎng)情緒恢復(fù)可能為金價(jià)帶來一定回調(diào)壓力。華泰分析師則認(rèn)為，近期銀行業(yè)事件或成金價(jià)重拾漲勢(shì)的催化劑，2023年金價(jià)有望迎來上漲，看好黃金板塊的投資機(jī)會(huì)。

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