2023年3月3，四川黃金在深圳證券交易所上市，上市時(shí)正好趕上美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)，美元貶值，美聯(lián)儲(chǔ)加息低于預(yù)期，黃金價(jià)格上漲等一系列利好黃金股的消息。四川黃金上市后股價(jià)一口氣錄得13個(gè)漲停板，最終股價(jià)停留在33.2元，較發(fā)行價(jià)上漲368%。

之后股價(jià)連續(xù)向下回調(diào)，現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)較高點(diǎn)下跌了20%以上，還會(huì)向下跌嗎？現(xiàn)在2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)都出來(lái)了，我們就此分析一下。

1，基本信息

四川容大黃金股份有限公司主要從事金礦的采選及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為金精礦和合質(zhì)金。

公司擁有梭羅溝金礦采礦權(quán)（礦區(qū)面積 2.1646 平方公里，有效期 2021 年 5月 17 至2028 年 11 月 5 日)和梭羅-挖金溝探礦權(quán)（勘查面積 27.9865 平方公里，有效期 2022 年 8月 22日至 2024年 8 月 22日）位于礦產(chǎn)資源豐富的甘孜-理塘構(gòu)造帶。

截至 2023 年 2 月，梭羅溝金礦提交各類(lèi)勘查工作報(bào)告 9 次，累計(jì)查明金金屬資源（儲(chǔ)）量 81,723kg，在《四川省木里縣梭羅溝礦區(qū)金礦資源儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告》（國(guó)土資儲(chǔ)備字〔2016〕196 號(hào)）查明儲(chǔ)量的基礎(chǔ)上新增查明金金屬資源量 21,380kg，具有良好的勘查找礦前景。目前探明梭羅溝金礦金金屬資源（儲(chǔ)）量81,723kg。

2022 年，公司原生礦石入選量為 66.30 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.28%；生產(chǎn)金精礦 29,472.21噸，同比增長(zhǎng) 9.11%；金精礦金金屬量 1,604.54 公斤，同比增長(zhǎng) 4.98%。2022年金精礦金金屬產(chǎn)量 1,604.54 公斤，如果依照2022年的產(chǎn)能不變，以梭羅溝金礦現(xiàn)在的儲(chǔ)量，5年后四川黃金將無(wú)礦可采。

2，股本股東

控股股東是四川省容大礦業(yè)集團(tuán)有限公司，實(shí)控人是四川省地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)局。

前十大股東，除了控股方之外都是投資公司，一般到一年解禁期就會(huì)出局。

3，財(cái)務(wù)分析

2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47,246.05 萬(wàn)元，同比降低 10.16%；凈利潤(rùn) 19,868.76 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 29.53%。2022年黃金價(jià)格居于高位，有這樣的利潤(rùn)也不意外。

預(yù)計(jì)2023年季凈利潤(rùn) 5300萬(wàn)元-6700萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 28.2%-62.07%。一季度凈利潤(rùn)預(yù)增，這么早就發(fā)布公告，有點(diǎn)耐人尋味，懂的都懂。

公司凈資產(chǎn)只有8.4億元，目前市值110.9億元，太高。

市盈率55.81，市凈率9.01，都比較高；凈資產(chǎn)收益率26.82%，因?yàn)楣緝糍Y產(chǎn)較低，可能2023年凈資產(chǎn)收益率仍舊會(huì)在20%以上。

股息率0.76%，低于同期銀行一年定期利率1.25%，股息率很低。

4，K線分析

日線看，股價(jià)到達(dá)高點(diǎn)后大幅回調(diào)，股價(jià)可能會(huì)在深度回調(diào)后再向上反彈，然后繼續(xù)向下回調(diào)。籌碼分布顯示，都是短線投機(jī)籌碼，沒(méi)有什么參考可言。

5，總結(jié)

總體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在四川黃金的風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)遇：

風(fēng)險(xiǎn)是：市盈率、市凈率過(guò)高，股價(jià)最終會(huì)回到合理位置；隨著露天開(kāi)采境界內(nèi)的礦石進(jìn)入殘采期，露天開(kāi)采難度及成本會(huì)相應(yīng)增加。此外，未來(lái)公司由露天轉(zhuǎn)入地下開(kāi)采后，地下開(kāi)采井巷工程投入使用將導(dǎo)致固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用增加，前述原因可能導(dǎo)致公司存在采礦成本上升的風(fēng)險(xiǎn)；若未來(lái)梭羅溝礦區(qū)金礦資源逐漸枯竭，且無(wú)法尋找其他礦山作為儲(chǔ)備資源，將對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

機(jī)遇是：國(guó)際黃金價(jià)格仍舊處于高位，后續(xù)還有繼續(xù)上漲的可能；次新股里面投機(jī)資金比較多，股價(jià)有劇烈上下抖動(dòng)的可能。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！以上只是個(gè)人看法，不構(gòu)成任何投資建議！珍惜血汗錢(qián)，遠(yuǎn)離股市。也希望大家能給個(gè)點(diǎn)贊＋關(guān)注！